이더리움은 12월의 대부분을 압박 속에서 보냈으며 최근 3,000달러 이하로 하락한 것은 투자자 포지셔닝에 눈에 띄는 흔적을 남겼습니다.
온체인 데이터는 이제 네트워크 전반에 걸쳐 수익성이 눈에 띄게 악화된 것을 보여주며, ETH 공급의 이익 점유율은 60% 미만으로 떨어졌습니다. 동시에 기관 수요가 감소했으며 Glassnode 데이터는 소매 수익성과 Ethereum에 대한 기관 참여가 동시에 약화되었음을 보여줍니다.
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이더리움 이익 공급 비율이 60% 미만으로 떨어짐
이더리움의 이익 공급 점유율 감소는 이더리움에 대한 스트레스의 가장 분명한 징후 중 하나였습니다. 이더리움 투자자들은 더 큰 손실을 입었고 이는 최근 가격 움직임을 반영합니다.
가격 조치에 관해 이야기하자면, 이더리움은 12월 22일 처음에 3,000달러 가격 수준을 회복했습니다. 이 기간 동안 이익 중 ETH 공급 비율은 60% 이상으로 다시 떨어져 63%까지 떨어졌습니다. 그러나 이러한 돌파는 매우 짧은 시간에 불과했으며 가격 조치는 몇 시간 후에 3,000달러 아래로 떨어졌습니다.
ETH가 3,000달러 아래로 떨어지면서 미실현 이익으로 보유된 공급 비율은 12월 초 70% 이상이었던 것에 비해 60% 이하로 떨어졌습니다. 이번 하락세는 하락세가 최근 매수자에게만 국한된 것이 아니라, 월초 누적된 투자자들에게도 영향을 미치기 시작했음을 보여준다.
ETH 비율을 이익으로 제공합니다. 출처: 글래스노드
순 ETF 유출은 기관 참여 감소를 나타냅니다.
온체인 수익률과 가격 움직임의 약점은 ETF 시장의 추세를 반영하기도 합니다. 또 다른 Glassnode 데이터 지표에 따르면 11월 초부터 미국 이더리움 현물 ETF로 유입되는 순 흐름의 30일 이동 평균이 마이너스로 바뀌고 그 상태를 유지했습니다. 이러한 자본 유출의 지속은 기관 운영자의 온건한 참여 및 이탈 단계를 나타냅니다.
ETHUSD는 현재 $2,928에 거래되고 있습니다. 차트: TradingView
아래 ETF 차트는 8월 이더리움의 사상 최고치를 경신하는 데 도움이 되었던 유입량이 쇠퇴하고 11월과 12월 내내 지속적인 유출로 대체되었음을 보여줍니다. ETF 수요가 증분 매수의 주요 원천이었기 때문에 이는 가격 조치에 중요합니다. 공급이 약해지면서 이더리움은 판매 압력을 흡수하는 데 어려움을 겪었고, 이로 인해 $3,000 이상을 유지하지 못했습니다.
ETH: 미국 현물 ETF 순 흐름 출처: Glassnode
부정적인 순 ETF 흐름과 최근 이더리움 가격 움직임의 조합은 미실현 손실의 증가를 설명하는 데 도움이 됩니다. 흥미롭게도 다양한 온체인 데이터 소스는 현물 ETF 외부의 이더리움 노출을 줄이는 고래 주소의 다양한 사례를 보여줍니다.
예를 들어, Lookonchain은 최근 Erik Voorhees와 연결된 것으로 추정되는 지갑의 활동을 강조했습니다. Erik Voorhees는 거의 9년 동안 휴면 상태였던 후 지난 2주 동안 약 1,342만 달러 상당의 4,619 ETH를 비트코인 캐시(BCH)로 교환했습니다. Voorhees는 나중에 지갑이 자신의 소유가 아니며 Bitcoin Cash가 없다는 점을 분명히하여 응답했습니다.
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Lookonchain은 또한 지난주 약 553만 달러에 총 1,871 ETH를 오프로드한 BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes의 매도 압력에 주목했습니다.
Unsplash의 주요 이미지, TradingView의 차트
