이미지 출처: 유니레버 plc
Tesco(LSE:TSCO) 주식은 2014년 회계 스캔들 이후 몇 년 동안 방황했습니다. 그리고 당연히 이 충격적인 사건으로 인해 식품 대기업의 배당이 취소되어 투자자의 신뢰가 완전히 파괴되었습니다.
그러나 주가는 5년 만에 110% 상승하고 배당금도 늘어나 강세를 보였습니다. 이는 배당금 전 FTSE 100의 51% 수익률의 두 배 이상입니다.
이는 장기 주주들에게는 확실히 좋은 일입니다. 그러나 오늘날 신규 투자자에 대한 지불금은 어디에 있습니까?
놀라운 2년
차트를 보면 2024년 초부터 주가가 오르기 시작했습니다. 실제로 최근 2년 사이에만 상승률이 60% 이상이 나왔습니다.
2024년 초는 Tesco가 대부분의 은행 업무를 Barclays에 7억 파운드에 매각한다고 발표한 때였습니다. 은행을 없애면서 회사는 식료품점으로 돌아왔습니다.
그러나 슈퍼마켓은 ATM, 여행비, 상품권을 포함한 모든 자본 가벼운 화폐 및 보험 서비스를 유지했습니다. 그리고 테스코가 자사주 매입을 통해 투자자들에게 이익을 돌려준 것도 주가 상승에 도움이 됐다.
2024년 중반부터 16년 만에 최고치인 5.25%의 금리가 인하되면서 주가는 실제로 가속화되기 시작했습니다. 낮은 가격은 생활비 압박을 완화하는 데 도움이 되었고 쇼핑객은 매장에서 필수품보다 더 많은 품목을 구매할 수 있게 되었습니다.
이 모든 것은 지속적인 시장 점유율 증가로 뒷받침됩니다. 2024년 6월, Tesco는 자사 점유율이 모든 주요 경쟁사보다 앞서 52bp 상승한 27.6%를 기록했다고 보고했습니다. 2025년 크리스마스까지 영국에서는 29.4%에 도달했는데, 이는 지난 10년 동안 가장 높은 비율이었습니다.
하지만 주식의 급격한 상승이 오늘의 배당금을 남기는 이유는 무엇입니까?
수동적 소득 전망
Tesco는 3.4%의 예상 수익률을 제공합니다. 이는 오늘 구매한 1,500주가 소극적 소득으로 약 £238를 지불한다는 의미입니다. 주당 466p로 계산하면 가격은 £7,000 미만이 됩니다.
이제 배당 전망이 장담할 수 없다는 것은 말할 필요도 없습니다. Tesco 투자자들은 2014/15년에 이 사실을 어렵게 깨달았습니다.
즉, 이제 핵심 식료품 사업에 초점을 맞추고 있는 Tesco는 오늘날 훨씬 더 나은 위치에 있는 것으로 보입니다. 예상 배당금은 예상 수익으로 두 배로 충당되어 견고한 안전 마진을 제공합니다.
아직도 그 주식을 고려해 볼 가치가 있나요?
나에게 계속해서 깊은 인상을 주는 분야 중 하나는 슈퍼마켓의 온라인 택배 사업이다. 1월 3일까지 19주 동안 온라인 매출은 11.2% 증가했습니다.
몇 년 전 CEO인 켄 머피(Ken Murphy)는 빠른 배송 스타트업의 확산이 대형 슈퍼마켓을 “천 입으로 죽일” 가능성이 있다고 경고했습니다. 그러나 자체 특급 배송 서비스인 Whoosh는 19주 동안 매출이 47% 증가하여 25만 명 이상의 신규 고객을 확보했습니다.
Tesco는 광범위한 매장 네트워크를 성공적으로 활용하여 이전에 단점으로 간주되었던 점을 장점으로 전환했습니다. 결정적으로 대부분의 고객은 슈퍼마켓 방문을 대체하지 않으며 수치에 따르면 Whoosh의 매출은 점진적입니다.
여기서 가장 큰 위험은 이란 전쟁과 석유 가격이 배럴당 100달러 이상 치솟으면서 인플레이션이 다시 상승할 것이라는 점입니다. 식품 및 운송 비용이 다시 상승할 수 있는데 이는 쇼핑객이나 Tesco 운영에 이상적이지 않습니다.
이러한 위험에도 불구하고, 특히 정기적으로 배당금을 재투자하는 소득 투자자에게는 장기적으로 주식을 고려할 가치가 있다고 생각합니다.
