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JD Sports Fashion(LSE:JD) 주가는 올해 현재까지 17% 하락한 후 10년 만에 최저 수준에 가까워졌습니다. FTSE 100 스포츠웨어 소매업체는 한동안 문제를 다루어 왔지만 최근 몇 달 간의 하락세는 나에게 과장된 것처럼 보이기 시작했습니다. 이것이 지수의 가장 큰 할인이 될 수 있을까요?
최근 가을
올해 하락세를 유발하는 두 가지 요인이 있습니다. 그 중 하나는 분석가들의 상당한 가격 인하였고, 다른 하나는 경영진의 신중한 지침이었습니다. 지난 2월 도이체방크 연구팀은 JD스포츠 목표주가를 95p에서 85p로 낮췄다. 그들은 특히 소비자들이 일부 핵심 스타일에서 멀어짐에 따라 JD가 변화하는 패션 트렌드에 뒤처질 수 있다는 우려를 표명했습니다.
동시에, 1월에 발표된 4분기 실적에 따르면 영국과 유럽의 매출은 각각 5.3%와 3.4% 감소했습니다. 경영진은 앞으로 “온건한 시장 성장”이 예상되며 수익은 전년 대비 감소할 것으로 예상했습니다. 소비자의 재정적 어려움으로 인해 일부 소비자가 지출을 덜하게 되는 것은 사실입니다. 게다가 이 사업은 Nike와 같은 대형 브랜드에도 많이 노출되어 있으며, 해당 공급업체가 자체적으로 문제를 안고 있을 때(Nike도 마찬가지임) JD도 이를 느낍니다. 지난해 주가는 11% 하락했다.
긍정적인 전망
모든 소음에도 불구하고 기본 비즈니스는 계속 성장하고 있습니다. 북미 4분기 매출은 전년 동기 대비 5.3% 증가했다. 아시아 태평양은 9.6% 성장했습니다! JD는 전 세계에 수천 개의 매장을 두고 강력한 글로벌 입지를 유지하고 있습니다. 이는 다양화되어 일부 지역의 성과가 좋지 않은 경우에도 지금 당장 도움이 된다는 것을 의미합니다.
또한 성장하는 애슬레저 소매 트렌드를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 여기에 취미로 즐기는 러닝의 증가까지 더해지면 ‘런닝 매출이 긍정적으로 늘었다’는 최근 결과가 나왔다.
최종 결과
JD가 이익마진을 안정시키고, 운영 브랜드로의 변화 등 변화하는 추세에 적응하고, 북미 지역에서 계속해서 높은 성장을 이룰 수 있다면 주가는 상승할 가능성이 높다. 단기투자자들이 장기 성장성보다 분기별 변동에 초점을 맞춰 너무 비관적이었다는 주장도 있다. 물론 영국과 유럽의 저조한 성과와 관련된 위험은 여전히 남아 있지만 전반적으로 현재 FTSE 100의 주식이 가장 큰 할인이라고 생각하고 직접 구매를 고려하고 있습니다.
