비트코인은 66,000달러 수준을 회복했으며 현재 회복 기간을 연장하기 위해 그 이상으로 통합하려고 노력하고 있습니다. 이러한 움직임은 단기적인 모멘텀을 개선했지만, 구조적 신호는 낙관적인 확신이 여전히 취약하다는 것을 시사합니다. 66,000달러 이상을 유지하는 것은 기술적으로 중요하지만, 더 넓은 공급 환경으로 인해 추가 이익의 지속 가능성이 제한될 수 있습니다.
관련 독서
분석가 Axel Adler에 따르면 누적된 순 교환 흐름은 여전히 중요한 한계로 남아 있습니다. 순 흐름이 양수로 유지되는 한(거래소에서 나가는 것보다 들어오는 비트코인이 더 많다는 의미) 지속적인 가격 상승 가능성은 여전히 제한적입니다. 비트코인 거래소 보유 지표(모든 거래소, 일일)의 최근 데이터는 이러한 주의를 강화합니다.
비트코인 거래소 준비금 | 출처: CryptoQuant
1월 14일 이후 주요 거래소에 보유된 총 BTC는 2,723백만 BTC에서 2,752백만 BTC로 증가하여 약 28,489 BTC, 즉 45일 만에 약 1% 증가한 수치입니다. 비록 궤적이 선형적이지는 않았지만(2월 초 2794만 BTC 부근의 지역 최고치 이후 부분 하락) 보유고는 범위 상한 근처에서 꾸준히 회복되었습니다.
이러한 점진적인 성장 구조는 코인이 거래소로 지속적으로 반환된다는 것을 나타냅니다. 역사적으로 외환잔고의 증가는 매도측의 잠재적 공급 확대를 의미합니다. 보유량이 1월의 272만3000 BTC 기준선 아래로 결정적으로 떨어질 때까지 구조적 매도 압력이 시장에 확고히 자리잡을 것입니다.
순 흐름 체제의 변화는 구조적 분포를 나타냅니다.
순 비트코인 교환 흐름의 30일 이동 평균은 최근 보유고 증가가 우연이 아니라는 중요한 확인을 제공합니다. 1월 14일 -1,187 BTC에서 2월 27일 +628 BTC로의 전환은 단기적인 변동 이상을 나타냅니다. 이는 축적에서 분배로의 구조적 체제 전환을 반영합니다.
비트코인 교환 순 흐름 | 출처: CryptoQuant
SMA(30) 순 흐름이 음수로 유지되면 코인이 입금되는 것보다 더 빨리 거래소에서 인출되고 있음을 나타내며 이는 일반적으로 비축 행동과 관련이 있습니다. 1월 내내 0을 향한 꾸준한 상승과 2월 1일에 플러스 영역으로의 결정적인 교차는 분명한 행동 변화를 의미합니다. 지표가 거의 4주 연속으로 0 이상으로 유지되었다는 사실은 잘못된 돌파 가능성을 크게 줄여줍니다.
2월 중순에 +1,069 BTC를 향한 추진은 최고 분배 압력 동안 유입의 강도를 강조합니다. 이후 지표가 조정되었지만 다시 0 아래로 떨어지지 않았으며 이는 코인이 지속적인 속도로 거래소로 계속 이동하고 있음을 나타냅니다.
하루 평균 약 628 BTC의 구조적 유입률로 잠재적 판매 가능 공급량이 확대되고 있습니다. SMA(30)가 결정적으로 마이너스 영역으로 돌아갈 때까지는 통화 압력이 여전히 지배적이어서 장기간 지속되는 강세 체제가 재구축될 가능성을 제한할 것입니다.
관련 독서
비트코인, 최고점 거부 후 매크로 지원 테스트
비트코인의 주간 구조는 $120,000~$130,000 지역 근처에서 거부된 후 확장에서 수정으로의 명확한 전환을 반영합니다. 차트는 이전에 구조적 지지 역할을 했던 $90,000~$95,000 영역 아래에서 결정적인 돌파를 보여줍니다. 그 수준은 이제 저항으로 바뀌어 시장 통제의 변화를 확인시켜 줍니다.
BTC는 새로운 수요를 테스트 | 출처: TradingView BTCUSDT 차트
가격은 현재 급락한 후 66,000달러 근처에서 통합되어 200주 이동평균 바로 위에 자리잡고 있습니다. 이 수준은 역사적으로 더 깊은 수정 단계에서 매크로 지원 역할을 합니다. 위에 머무르는 것은 기술적으로 중요합니다. 아래에서 지속되는 종가는 약세 주기가 더 길다는 것을 의미할 가능성이 높습니다.
50주 이동평균은 하락 추세를 보이고 있으며, 100주 이동평균은 평탄화되고 있습니다. 이러한 정렬은 중간 모멘텀의 약화를 나타내며 주요 추세 수준이 회복되지 않으면 랠리가 전반적인 압력에 직면할 수 있음을 나타냅니다.
관련 독서
파산 단계에서 거래량이 눈에 띄게 증가했는데, 이는 질서 있는 통합보다는 강제 청산 및 분배를 의미합니다. 이후 참여가 완화되어 패닉 매도가 완화되었음을 암시하지만 유죄 판결은 여전히 제한적입니다.
구조적으로 비트코인은 근본적인 변곡점에 있습니다. 강세 구조를 복원하려면 80,000달러 중반 지역의 회복이 필요합니다. 반대로, 현재 지원을 방어하지 못하면 더 깊은 유동성 영역이 노출될 수 있습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
