데본에너지(DVN)가 월스트리트로부터 충격적인 정보를 받고 있다. 이란과의 전쟁 격화와 맞물린 글로벌 석유위기 속에서 이야기 전체가 바뀌고 있는 듯하다.
최신 촉매제는 몇 가지 뛰어난 분석가 업그레이드 형태로 제공됩니다. Raymond James는 Devon의 목표 주가를 $52에서 $62로 상향 조정하여 Outperform 등급을 유지했습니다. TD Cowen도 목표를 46달러에서 50달러로 상향 조정하여 보유 등급을 유지했습니다.
이것이 의미하는 바는 분석가들이 2026년 강세를 보인 후 현재 매우 괜찮은 성과를 내고 있는 주식에 대해 훨씬 더 많은 상승 여력을 기대하고 있다는 것입니다.
그러나 가장 중요한 요소는 회사의 펀더멘털을 훨씬 뛰어넘는 것입니다.
미국, 이스라엘, 이란 사이의 지속적인 갈등은 수십 년 만에 전 세계 석유 공급에 가장 심각한 혼란을 일으키고 있습니다. 문제의 핵심은 호르무즈 해협이다.
작은 땅인 호르무즈 해협이 왜 이렇게 주목을 받는지 궁금해하는 사람들이 많다. 그러나 아는 사람들은 이것이 일반적으로 세계 석유 공급량의 약 20%를 운반하는 중요한 지점이라는 것을 이해합니다.
이란은 사실상 모든 양안 해상 운송을 중단했습니다. 이로 인해 유조선 교통량이 감소하고 선박에 대한 공격이 증가하고 있습니다. 이로 인해 브렌트유 가격이 배럴당 100달러를 넘어섰다고 CNBC가 보도했습니다. 어느 시점에서는 1970년대 이후 에너지 공급에 가장 큰 충격인 126달러에 이르렀습니다.
그것만으로는 충분치 않다는 듯이 워싱턴 내부의 정치적 온도도 상승하고 있습니다. 중요한 전환점은 미국 국립대테러센터(National Counterterrorism Center)의 조 켄트(Joe Kent) 소장이 이란이 “임박한 위협을 가하지 않는다”며 핵심 직위에서 사임하기로 결정했을 때였다.
그 출구는 분쟁과 관련된 최초의 고위급 출구를 의미한다는 점에서 중요합니다. 많은 전문가들은 이제 전쟁의 방향이 위태로워지는 것으로 보인다. 현재 분쟁과 이로 인해 발생할 수 있는 경제적 결과에 대한 불확실성이 커지고 있습니다.
투자자들에게 이는 한 가지 의미를 갖습니다. 유가 상승으로 인해 에너지 주가가 상승하고 데본이 그 거래의 한가운데에 있다는 것입니다.
데본 에너지(Devon Energy)는 유가와 비용 규율의 도움을 받습니다.
상승하는 원유 가격은 갑자기 여러 석유 주식의 대차대조표를 뒤흔들고 있습니다. 이전에 어려움을 겪었던 기업들은 이제 금고가 가득 차는 것을 보고 있습니다. 동시에 기존 플레이어들이 입지를 굳히고 있습니다.
레이몬드 제임스(Raymond James)는 그들의 낙관적인 견해가 유가 상승에 기초하고 있다는 점을 분명히 밝혔으며, 이는 이란과의 분쟁 이후 데본의 상승 잠재력을 높이고 있다고 말했습니다. 회사가 이미 운영 측면에서 좋은 성과를 내고 있었기 때문에 이는 중요합니다.
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Devon은 4분기 매출이 41억 2천만 달러로 예상치 40억 3천만 달러를 넘어섰고 조정 EPS는 0.82달러를 기록했습니다. 분석가들은 또한 잉여현금흐름이 9% 증가하고 자본 효율성이 향상되어 경영진 실행에 대한 신뢰가 강화되었다고 지적했습니다.
Devon Energy는 비용 측면에서도 상당한 진전을 보이고 있습니다. Devon은 2025년 말까지 10억 달러 최적화 계획의 약 85%를 완료했으며 2026년까지 연간 절감 목표인 10억 달러를 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
비용 규율은 Devon의 핵심입니다. 이는 Devon이 석유로 더 많은 돈을 벌 뿐만 아니라 동시에 더 나은 생산자가 된다는 것을 의미합니다.
작업은 해당 변경 사항을 반영합니다. 주가는 올해 현재까지 약 20% 이상 상승했으며 52주 최고가 근처에 거래되었으며, 상대적으로 완만한 11배의 P/E 비율을 유지하고 있어 가치 평가 지지가 여전히 남아 있음을 시사합니다. 전쟁이 계속된다면 지금부터 장점만 더 좋아질 것이다.
데본 에너지는 이란 위기를 통해 충격적인 새로운 도움을 받습니다.
셔터스톡
Coterra 합병은 Devon의 이야기에 또 다른 레이어를 추가합니다.
지금은 누구도 유가를 무시할 수 없지만, 로이터에 따르면 회사의 장기적인 상승 가능성은 2026년 2분기 완료 예정인 Coterra Energy(CTRA)와의 합병 계획과 관련이 있습니다.
분석가들은 합병된 회사가 생산 부문에서 ConocoPhillips에 이어 두 번째인 하위 48개 주에서 가장 큰 생산업체 중 하나가 될 것으로 기대하고 있습니다.
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이번 거래를 통해 Devon은 이미 대규모 절감 계획에 더해 2027년까지 연간 약 10억 달러를 절약하게 되어 유가 상승, 비용 절감 및 운영 규모 확대를 위한 강력한 재정적 근거를 마련하게 될 것입니다.
그래도 위험은 남아있습니다.
이란 전쟁의 지정학적 배경은 매우 불안정하다. 이스라엘은 이란을 약화시키는 데 진전을 이뤘다고 주장하지만, 미사일 공격과 대리 개입이 초기 목표를 넘어서는 등 지역 내 갈등이 계속 격화되고 있습니다. 금융 및 에너지 시장이 주목을 받고 있습니다.
이란은 또한 호르무즈 해협을 협상 카드로 이용해 적들과 세계 경제에 압력을 가하기 위해 이를 폐쇄하겠다고 위협해 이례적인 모험의 촉매제가 됐다.
Devon은 양측 모두 이러한 불확실성의 영향을 받습니다. 장기간의 분쟁은 유가 상승을 유지하여 이익을 뒷받침할 수 있습니다. 그러나 상황이 갑자기 줄어들면 이러한 이득이 빠르게 반전될 수 있습니다.
Devon Energy 투자자의 주요 시사점 Raymond James는 목표 가격을 62달러로 높였습니다. TD Cowen 50달러 수익: 41억 2천만 달러(예상 상회) EPS: 0.82달러 잉여 현금 흐름: 추정치 9% 상회 비용 절감: 2026년까지 연간 목표 10억 달러 합병 시너지 효과: 2027년까지 연간 10억 달러 추가 유가: 호르무즈 교란 속에서 100달러 돌파 거시적 위험: 전쟁 및 정치 부문 확대
논문은 가까운 시일 내에 더욱 명확해지고 있습니다. Devon Energy는 세계에서 가장 강력하면서도 독특하고 특이한 촉매제 중 하나인 글로벌 에너지 공급 충격으로부터 이익을 얻기 시작했습니다.
유가가 상승하고 분석가들이 더욱 낙관적으로 변하고 기념비적인 합병이 임박하면서 주식은 여러 가지 성장 추세로 인해 이익을 얻습니다.
그러나 궁극적으로 가장 중요한 변수는 Devon이 통제할 수 없는 변수입니다. 에너지 시장은 물론 세계 경제 전반에 충격을 주는 갈등의 길.
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