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Barclays(LSE: BARC) 주가는 놀라운 5년을 보냈으며, 해당 기간 동안 주가는 265% 상승했습니다. 그러면 £10,000 투자가 £36,500로 바뀌고 배당금이 지급됩니다. 분명한 질문은 이 속도로 계속 비행할 수 있느냐는 것입니다.
나머지 은행 부문과 마찬가지로 Barclays는 높은 인플레이션과 이자율로 인해 저축자에게 지불하는 금액과 대출자에게 청구하는 금액 간의 격차를 확대할 수 있었습니다. 쉽게 말하면 저축률보다 모기지 금리를 조금 더 올릴 수 있게 됐고, 그 차이로 이득을 본 셈이다.
금융 위기 동안 투자 은행 부문을 유지하기로 한 결정도 성과를 거둔 것으로 보입니다. Barclays는 시장 변동성, 강력한 거래 수익, 자문 및 거래 활동의 반등으로 이익을 얻었습니다.
상위 FTSE 100 성장주
이사회는 수익을 늘리는 동시에 비핵심 자산을 매각하고 배당금과 자사주 매입으로 주주들에게 보상하는 등 비용도 통제했습니다. 2024년부터 2026년 사이에 배당금과 자사주 매입을 통해 100억 파운드를 반환할 계획이며 후자를 선호합니다.
이익도 2023년 66억 파운드에서 2024년 81억 파운드로 23% 증가하는 등 상당히 증가했습니다. 주가가 좋은 성적을 거둔 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 분명한 위협이 있습니다. 금리는 더 이상 오르지 않고 하락하고 있습니다. 영란은행은 이미 기준금리를 6차례에 걸쳐 3.75%로 인하했고, 미국도 인하하고 있습니다. 순이자 마진의 이러한 증가는 반전되기 시작하여 수익이 감소해야 합니다.
세계 경제는 여전히 취약하며 기업과 소비자가 어려움을 겪으면서 부채 손상이 증가할 수 있습니다. AI 관련 일자리 손실은 상황을 더욱 악화시킬 수 있다. 그리고 특히 당국이 더욱 공격적인 경향이 있는 미국에서는 규제 충격이나 조사의 위험이 항상 존재합니다.
더 높은 주가수익률
Barclays는 주가수익률이 13.6으로 상승하면서 예전만큼 저렴하지 않습니다. 장부가치의 범위는 출처에 따라 0.88에서 1.1 사이입니다. 탄탄한 실적을 감안할 때 더 비쌀 것으로 예상했을 것입니다.
나는 이미 인상적인 모멘텀이 계속될 때까지 기다리기보다는 어려움을 겪고 있는 주식을 매수하는 것을 선호합니다. 나의 가장 큰 두려움은 다른 사람들이 이익을 예치하기로 결정했을 때 바로 구매하는 것입니다. 즉, Barclays는 여전히 유혹적입니다.
그렇다면 전문가들은 어떻게 생각하는가? 현재 주식은 약 481p에 거래되고 있습니다. 17명의 분석가가 1년 가격 예측을 발표했으며 범위는 450p에서 570p까지 넓습니다. 평균 수치는 520p입니다. 만약 맞다면 이는 오늘보다 소폭 7.7% 증가한 수치입니다. 이는 지난 1년 동안 주식이 창출한 70%의 이익과는 거리가 멀다.
예상 배당수익률 1.86%를 추가하면 총 수익률이 약 9.56%로 증가하여 £10,000가 £10,956로 변합니다. 이는 최근 열광 이후 상당한 하락세입니다. 물론 예측은 단지 추측일 뿐이지만 Barclays가 이제부터 둔화될 수도 있다는 내 자신의 느낌을 반영합니다.
지금도 장기적인 관점에서 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다. 투자자들은 하락이 일어날 때까지 기다릴 수 있지만 하락이 일어날 것이라는 보장은 없습니다. Barclays는 계속해서 상승할 수 있습니다.
