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지난 1년 동안 Legal & General(LSE:LGEN) 주식의 배당수익률은 8% 이하로 떨어지지 않았습니다. 그것은 인상적이며 현재 FTSE 100 전체에서 최고 성과를 내는 주식으로 평가되고 있습니다. 그러나 저는 이것이 단지 일시적인 현상이라고 생각하지 않습니다. 미래 소득 지불에 대한 예측을 고려하면 상황이 더욱 좋아질 수 있습니다.
배당내역
Legal & General은 일반적으로 1년에 2번의 배당금을 지급합니다. 첫 번째는 연간 결과와 일치하는 3월에 발표되고, 다른 하나는 8월에 발표됩니다. 3월은 일반적으로 여름보다 큽니다. 2025년에는 두 번의 지불액이 21.48펜스에 달했습니다. 현재 주가를 고려하면 배당수익률은 8.09%이다.
애널리스트들은 올해 총액이 21.9p, 내년에는 22.35p까지 오를 것으로 예상하고 있다. 2028년 전망에서는 주당 총 배당금이 22.79p로 나타났습니다.
몇년 뒤에 주가가 어떻게 될지는 모르겠습니다. 하지만 지금과 같다고 가정하면 수익률은 8.64%까지 올라갈 수 있다. 현실은 주가가 매일 변한다는 것입니다. 이는 배당수익률이 내 예상보다 높거나 낮을 수 있음을 의미할 수 있습니다.
기어 변경
법정배당과 일반배당이 보장되지 않는 것이 사실입니다. 그런데 지난 10년을 되돌아보면 매년 소득이 지급되는 것을 봅니다. 따라서 이는 향후 10년 동안 상황이 같은 방식으로 계속될 수 있다고 생각하게 만듭니다.
이는 맹목적인 믿음이 아니라 사업 성과에 기초한 것입니다. 지난 1년 동안 주가가 15% 상승한 것은 좋은 일이 이루어지고 있음을 나타냅니다. 핵심 영업 이익의 성장을 누릴 뿐만 아니라 연금 위험 전가(PRT) 부문도 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 이는 기관 퇴직 사업 중 수익성이 높고 현금 흐름이 높은 부분이며, 2025년 상반기 결과에 따르면 PRT의 새로운 사업은 £34억으로 두 배 이상 증가했으며 추가 파이프라인은 £17억입니다.
회사는 또한 금리 하락이나 주식 시장 붕괴에 대한 이론적 시나리오를 바탕으로 11월에 규제 스트레스 테스트를 통과했습니다. 실패했다면 의외겠지만, 승인이 난 것은 회사가 어려운 시기를 이겨낼 만큼 충분한 자본을 보유하고 있다는 것을 보여주는 것이기 때문에 좋은 것입니다.
위험과 보상
위험 측면에서 영국의 주요 보험사 및 연금 제공자로서 규제 및 정치적 변화에 노출되어 있습니다. 이는 긍정적일 수 없으며 잠재적으로 미래 성장이나 배당 전망을 제한하거나 심지어 감소시킬 수도 없습니다.
제가 보기에 결론은 Legal & General이 지난 몇 년간 견고한 배당주임이 입증되었다는 것입니다. 회사의 전망과 구체적으로 배당금에 따라 투자자들이 장기 소득 포트폴리오의 일부로 고려할 수 있다고 생각합니다.
