한 사이클 이상 시장을 관찰했다면 공통점이 있습니다. 헤드라인이 등장하고 갑자기 “연착륙” 이야기가 방어 불가능해집니다.
최근 중동의 긴장으로 인해 이런 일이 일어나고 있습니다. 가장 심각한 사건은 사우디 아람코의 라스 타누라(Ras Tanura) 정유공장 근처에서 발생한 드론 사고로 소규모 화재가 발생한 것이다. 이 외에도 예방 조치로 일부 장치의 연결이 끊어졌습니다. 최신 업데이트부터 설치가 다시 오프라인 상태가 됩니다.
거래자들은 원유, 가스, 운송 및 인플레이션 기대치에 새로운 위험 프리미엄을 적용하여 지정학적 사건이 시장에 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지 다시 한번 보여주었습니다.
Ras Tanura는 시장이 무시할 수 없는 유형의 자산입니다.
사우디아라비아 에너지부는 정유공장이 전반적으로 잘 운영되고 있다고 말했다. 다만 드론 2대를 요격하던 중 잔해물이 떨어진 뒤 오전 7시 4분쯤 ‘제한적인 피해’를 보고했다. 그것은 당국이 상당히 신속하게 관리할 수 있는 “제한된 화재”를 일으켰습니다.
오일쇼크가 수익률에 영향을 미치면서 채권시장에 경고 신호가 번쩍인다.
MAHSA의 사진(게티 이미지 제공)
당국은 인명이나 재산 피해는 없다고 보고했다. 현지 시장 공급에는 영향이 없었습니다.
그래도 이것은 작은 설치나 사건이 아니다.
Ras Tanura의 정제 능력은 하루 약 550,000배럴입니다. 이 정유소는 사우디 수출 물류와 깊이 연결된 멕시코만 연안 단지 내에 위치하고 있습니다. 결과적으로 정유소에 대한 좋은 말이든 나쁜 말이든 모두 중요한 뉴스입니다. “예방적” 폐쇄 문구라도 누군가가 다시 시작하기 전에 가격을 움직이는 경향이 있습니다.
빠른 일정(우리가 알고 있는 것):
3월 2일: 사우디 에너지부는 요격된 드론의 잔해로 인해 피해가 제한적이고 화재가 발생했다고 밝혔습니다. 일부 장치는 예방 조치로 폐쇄됩니다. 3월 2일: QatarEnergy는 Ras Laffan 및 Mesaieed 시설에 대한 공격 이후 LNG 생산을 중단했다고 밝혔습니다. 3월 2일: 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 대해 역대 가장 가혹한 경고를 발령함. 시장은 실시간 ‘이중 충격’을 중시한다: 석유 + LNG + 해상운송
가격 조치는 결국 어떤 평온함도 반영하지 못했습니다.
더 많은 석유와 가스:
에너지 거대 기업, 강력한 200억 달러 배당금 성장 메시지 전송 147년 역사의 석유 거대 기업이 2026년에 배당금을 4% 인상했습니다. 베네수엘라의 혼란 속에서 매수할 최고 에너지 주식
브렌트유는 $82.37(장중 13% 상승)까지 상승한 후 배럴당 $77~78에 거래를 마쳤고, WTI는 $71.23에 마감했습니다.
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천연가스도 증가했다. 유럽 벤치마크 가격은 초기 반응에서 약 40% 이상 움직였습니다. 기본적으로 거래자들은 카타르의 혼란이 글로벌 LNG 에너지 흐름에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 방해하려고 했습니다.
왜 그렇게 패닉이 심합니까? 음, 카타르는 LNG 분야의 거인입니다.
카타르는 전 세계 LNG 수출의 약 20%를 차지한다. QatarEnergy는 2025년에 8,097만 톤의 LNG를 출하했습니다. 현재 77mtpa에서 2030년까지 연간 1억 4,200만 톤으로 용량을 확장할 계획입니다.
QatarEnergy의 언어는 이에 대해 매우 직접적이고 직접적입니다. “LNG 및 관련 제품의 생산을 중단했다”면서 “가용 가능한 최신 정보를 계속 전달했다”고 밝혔다.
시장의 진짜 ‘지렛대’는 호르무즈 해협이다
나는 이것을 충분히 강조할 수 없다. 호르무즈 해협보다 세계 경제에 더 중요한 것은 없다. 운송에 대한 우려가 있는 경우 에너지를 재평가하기 위해 가격이 일정 범위를 벗어날 필요는 없습니다.
이란 혁명수비대 고문인 에브라힘 자바리(Ebrahim Jabari)는 해협이 폐쇄됐으며, 이란군이 “그 선박들이 통과하려고 하면 불을 붙일 것”이라고 강조했다.
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배송업체들은 예상대로 반응했다. 머스크는 승무원과 화물의 안전을 이유로 “추후 공지가 있을 때까지 호르무즈 해협의 모든 선박 통행을 중단한다”고 밝혔다.
주요 무역 데스크의 한 고위 임원은 모두가 생각하는 바를 이렇게 말했습니다. “우리 선박은 며칠 동안 제자리에 있을 것입니다.”
주식, 채권, 달러는 같은 주제로 거래됩니다: 인플레이션에 대한 두려움
글로벌 주식이 폭락했습니다. 그러나 미국 시장은 유럽 시장에 비해 놀라울 정도로 좋은 성적을 거두었습니다.
왜 그럴까요?
글쎄요, 주로 에너지와 방어가 위기 상황에서 항상 하던 일을 했기 때문입니다.
다음은 Reuters 시장 요약의 점수판입니다.
S&P 500: +0.04%나스닥: +0.36%다우: -0.15%스톡스 600(유럽): -1.35%MSCI 세계: -0.64%
에너지가 하이라이트였습니다.
S&P 500 에너지는 유가 상승으로 인해 거의 2% 상승했습니다.
그리고 월스트리트의 “공포 측정기”는… 공포의 지표처럼 작동했습니다.
VIX는 장중 25.24(11월 이후 최고치)까지 급등한 뒤 21.44에 마감했습니다.
금리는 평온함 때문이 아니라 인플레이션 위험 때문에 움직였습니다.
10년 국채 수익률: 4.038%(7.6bp 상승) 2년 국채 수익률: 3.477%(9.8bp 상승)
248 Ventures의 최고 투자 전략가 Lindsey Bell은 다음과 같이 간단히 설명합니다.
중동 분쟁으로 인해 “많은 우려가… 인플레이션과 석유와 관련이 있습니다.”
달러도 입찰을 받았습니다. 달러 지수가 약 0.9% 상승한 것은 전형적인 “미국은 더 안전한 상황이자 순수 에너지 수출국”이라는 논리입니다.
다음에 무슨 일이 일어날지 (그리고 이것을 거래할 때 주의할 점)
이러한 상황에 처한 분석가들은 “급증과 퇴색”과 “빠른 추악함” 사이에서 고민하고 있습니다.
따라야 할 몇 가지 지침은 다음과 같습니다.
1) 라스 타누라의 리부트 이야기
사우디 관리들은 “제한된 피해”와 화재 진압에 초점을 맞춰 방어에 나섰습니다. 그러나 시장은 여전히 명확한 단위별 정규화 언어를 원합니다.
2) Hormuz 흐름 데이터 및 전쟁 위험 가격 책정
로이터통신은 JP모건의 추정을 인용해 호르무즈 원유 수출량이 평소 일일 1,600만 배럴에서 약 400만 배럴 감소했다고 추정했습니다.
3) 대형 은행들이 원유 주문을 진행하는 경우 Citi는 브렌트유 가격이 적어도 다음 주 동안 80~90달러 사이가 될 것으로 예상합니다. Goldman Sachs는 원유 가격의 실시간 위험 프리미엄을 18달러로 추정합니다. Wood Mackenzie는 유가가 신속하게 회복되지 않으면 유가가 100달러를 넘을 수 있다고 경고합니다.
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4) 카타르 LNG 계약의 구조(현물이 폭력적으로 변할 수 있는 이유)
카타르는 LNG의 90~95%를 장기 계약으로 판매하고 단기 문제를 해결하기 위해 더 적은 양을 남겨 가격 상승을 악화시킬 수 있습니다.
이별의 생각
시장은 정유소에서 발생한 개별 사건의 거래에만 국한되지 않았습니다. 대신 그는 지역의 “배관”(예: LNG 열차, 유조선 경로, 보험 및 초크 포인트)이 이제 기술 논문의 일부라는 생각을 교환하고 있습니다.
그리고 일단 스위치가 바뀌면 모든 자산 클래스는 가격을 변경해야 합니다.
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