공매도자 Michael Burry는 Nvidia(NVDA) 주식에 대한 자신의 의견을 무시하기 훨씬 더 어렵게 만들었습니다.
새로운 Substack 게시물에서 인기 있는 투자자는 Nvidia에 대한 약세 포지션을 늘려 장기 풋 옵션에 더 많은 것을 추가했으며 주식은 여전히 AI 랠리의 중심에 있다고 밝혔습니다.
동시에 알리바바, JD.com 등 중국 최대 기술 기업의 주식도 인수했다.
관점에서 볼 때 Nvidia 주식은 최근 잊을 수 없는 상승세를 보였습니다.
지난 6개월간 적자를 기록해 2% 하락했고 올해 들어 지금까지 1.2% 상승에 그쳤다. 이 수치는 약 65%였던 1년 실적과 비교하면 미미합니다.
즉, Burry는 2027년 1월 115달러 행사 풋옵션을 3.30달러에 매수했으며 이전의 100달러 행사 풋옵션을 보유하고 있다고 말했습니다.
그는 거래를 명목 가치의 3%로 간주하고 자신의 게시물에서 “Nvidia 주식이 실제로 하락하기 시작하면 차입 비용이 쉽게 그 수준에 도달하거나 더 높아질 수 있다”고 주장합니다.
동시에, Alibaba와 JD.com에 새로 추가된 것은 시장에서 가장 바쁜 운영에 더 많은 관심을 기울이는 동시에 가치가 있는 곳으로 방향을 전환하고 있음을 보여줍니다.
마이클 버리(Michael Burry)는 누구인가?
분명히 Michael Burry는 투자 세계에 대해 소개할 필요가 없습니다.
그는 2008년 금융 위기가 닥치기 전에 주택 거품을 발견하고 이에 맞서 베팅함으로써 전설을 쌓아온 월스트리트에서 가장 인기 있는 역발상가일 것입니다.
CNBC는 이 거래로 그에게 “빅쇼트”라는 별명이 붙었고, 더 중요한 것은 그에게 거의 1억 달러, 투자자들에게 7억 2천5백만 달러를 벌어주었다고 보도했습니다.
MoneyWeek에 따르면 그는 2000년에 헤지펀드인 Scion Capital을 설립했습니다. 그는 금융위기 이후 회사를 폐쇄했다가 2013년 사이언자산운용으로 복귀했다.
이 회사는 2025년 3월 관리 중인 자산이 1억 5,500만 달러로 비교적 적었고 2025년 11월 문을 닫았습니다.
그러나 AI 및 관련 주제에 대한 강력한 비판으로 여전히 관련성이 있습니다. 요즘 그는 X(구 트위터)와 Substack에 글을 올리며 가장 인기 있는 투자 주제에 관해 울타리를 치고 있습니다.
시간에 따른 Nvidia의 시가총액 증가 Nvidia의 현재 시가총액: Yahoo Finance에 따르면 약 4조 5800억 달러 2025년 연말 시가총액: 4조 6400억 달러 2024년 연말 시가총액: 3조 2900억 달러 2023년 연말 시가총액: 1조 2200억 달러 2022년 연말 시가총액: 3,641억 8000만 달러 2021년 연말 시가총액: 7,352억 7천만 달러 출처: Companiesmarketcap.com
Jensen Huang은 회사의 AI 칩 붐이 성장 기대를 불러일으키는 Nvidia GTC 2026에서 박수를 보냅니다.
블룸버그/게티 이미지
Burry의 새로운 Nvidia 거래 뒤에 숨은 논리
Nvidia에 대한 Burry의 약세 전망은 구조적으로 나타나며, 수치를 보면 그 의도가 매우 분명해집니다.
Yahoo Finance에 따르면 Nvidia 주식은 현재 약 188.63달러에 거래되고 있으므로 행사 가격 115달러는 현재 가격보다 39% 낮은 수준입니다.
프리미엄을 고려하면 손익분기점은 약 111.70달러(약 40.8% 적음)입니다.
이는 상당한 재부팅에 대한 확실한 위험 베팅처럼 느껴집니다.
그 근거는 몇 가지 핵심 아이디어로 요약됩니다.
밸류에이션 스트레치: Nvidia는 AI 붐의 중심에 있어 사실상 실망할 여지가 없습니다. 비용 효율성: 풋 옵션 매수는 완전 매도 포지션과 관련된 차입 비용 증가를 효과적으로 방지합니다. AI 내구성 위험: Burry는 데이터 센터에 대한 막대한 지출이 지속될 수 있는지 의문을 제기합니다.
Nvidia의 프레젠테이션은 이러한 맥락에 추가됩니다.
2026 회계연도 매출은 65% 증가했고, 4분기는 73% 증가했지만 회사는 여전히 952억 달러의 공급 의무를 갖고 있었습니다.
따라서 수익 확장이 둔화되면 레버리지가 효과적으로 감소합니다.
어떤 맥락에서 최근 보도에서 Goldman Sachs가 헤지 펀드가 13년 만에 가장 빠른 속도로 Nvidia 주식에 대한 노출을 줄이고 있다고 말한 것을 언급했습니다.
Burry의 움직임은 본질적으로 그 이야기를 한 단계 더 발전시킵니다.
Burry가 Nvidia에 베팅하는 이유
Burry의 AI에 대한 회의론은 작년 5월 그의 헤지펀드인 Scion이 13F 서류에서 새로운 Nvidia 매도 포지션을 공개하면서 시작되었습니다.
몇 달 후, 그 약세 입장은 엔비디아가 주목하는 명확한 논제가 되었습니다.
Burry는 Nvidia를 닷컴 시대의 필수 인프라 주식인 Cisco에 비유했습니다. Cisco의 주가는 약 90% 하락했으며 2000년 최고치를 회복하는 데 약 25년이 걸렸습니다.
더 많은 엔비디아:
Goldman Sachs는 GTCNvidia CEO가 AI의 차세대 혁신에 대해 폭탄 선언을 한 후 Nvidia 주식에 대해 강력한 메시지를 보냅니다. Bank of America는 CFO와의 만남 후 Nvidia 주식 예측을 재설정합니다.
그는 AI 개발이 상대적으로 입증되지 않은 이야기를 쫓는 데 너무 많은 돈이 소요되는 고전적인 거품 행동처럼 보인다고 주장합니다.
마이크로소프트, 알파벳, 메타, 아마존, 오라클 등 가장 큰 AI 기업들은 3년 안에 인프라에 무려 3조 달러를 지출하는 것을 목표로 하고 있습니다.
그러나 수십억 달러 규모의 투자가 성과 측면에서 성과를 거둘 수 있을지에 대한 의문은 여전히 남아 있습니다.
또한 Burry는 AI 클라우드 거대 기업이 창의적이거나 공격적인 회계 기법을 사용하여 하드웨어 투자를 실제보다 훨씬 더 수익성 있게 보이게 한다고 비난했습니다.
Nvidia는 끊임없는 AI 러시에서 구매할 수 있는 “선택 및 삽질” 회사임이 분명하며, 기대가 식을 경우 가장 많이 노출됩니다.
Nvidia 주식의 월스트리트 가격 목표
Nvidia의 월스트리트 평균 목표 가격은 268.22달러로 42.2%의 상승 여력을 의미하며 분석가 목표 범위는 최저 140달러에서 최고 380달러입니다.
Bank of America: $300 (현재 가격 대비 +59.0%)Barclays: $275 (현재 가격 대비 +45.8%)Goldman Sachs: $250 (현재 가격 대비 +32.5%)JPMorgan: $265 (현재 가격 대비 +40.5%)Morgan Stanley: $260 (현재 가격 대비 +37.8%)UBS: $245 (현재가 대비 +29.9%)
관련 항목: Bank of America는 경제에 대해 간단한 네 단어로 평결을 내립니다.
