비트코인은 88,000달러 수준을 회복하여 몇 주 동안 불안정한 가격 조치를 취한 후 잠시 안정감을 제공했습니다. 그러나 더 넓은 그림은 여전히 취약합니다. 12월 초부터 BTC는 강세 시도를 계속 제한하고 시장 의구심을 강화하는 수준인 90,000달러 임계값을 위반하는 데 반복적으로 실패했습니다.
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CryptoQuant의 분석가인 CryptoZeno는 조심스러운 전망에 더해 채굴자들의 행동이 단기적으로 증가하는 위험 요소라고 지적합니다. 그들의 분석에 따르면, 비트코인 채굴자들의 자금 유출은 매도측 압력이 증가하고 있음을 나타냅니다. 이는 역사적으로 모멘텀이 약한 기간 동안 중요했던 역학입니다.
데이터는 채굴 활동과 단기 가격 변동 사이의 명확한 관계를 보여줍니다. 특히 대량의 BTC가 거래소로 전송될 때 총 채굴자 유출의 급격한 증가는 지속적인 반등보다는 현지 가격 하락과 종종 일치했습니다.
채굴자는 종종 정보를 갖춘 시장 참가자로 간주되며 일반적으로 상대적으로 저렴한 비용으로 운영됩니다. 유통 활동이 증가하면 현물 수요가 이미 판매 압력을 흡수하는 데 어려움을 겪고 있는 시기에 추가 공급을 도입할 수 있습니다. 채굴자로부터의 자본 유출만으로는 더 넓은 시장 정상을 정의할 수는 없지만, 특히 비트코인이 현재 직면하고 있는 것과 같은 범위 제한 조건에서 단기적인 약세를 증폭시킬 수 있습니다.
광산 자본 유출로 인한 단기 하락 위험 강화
보고서는 최근 비트코인 채굴자 유출의 급증이 즉각적 또는 단기적인 가격 하락으로 반복적으로 이어져 채굴자의 행동과 단기 시장 역학 사이의 연관성을 강화했다고 설명합니다. 이러한 에피소드는 상대적으로 낮은 생산 비용 기반을 가진 정보에 입각한 참여자로 간주되는 광부들이 강세 또는 불확실성이 더 큰 기간 동안 적극적으로 공급을 할당하고 있음을 시사합니다.
비트코인 채굴자들의 출구 | 출처: CryptoQuant
채굴자 단독 판매가 거시적 시장 최고점을 나타내지는 않지만, 민감한 시기에 공급을 늘려 유동성이 부족하거나 현물 수요가 새로운 유입을 흡수할 수 없을 때 단기적인 압력을 증가시키는 경우가 많습니다.
CryptoZeno는 높은 채굴자 유출이 일반적으로 여러 요인의 조합을 반영한다고 덧붙입니다. 여기에는 상승 후 이익 실현, 운영 비용 충당 필요성 또는 약화되는 가격 구조에 대한 방어적 대응이 포함됩니다. 체인 관점에서 볼 때 이러한 동작은 수정 단계 또는 범위 제한 단계에서 드문 일이 아닙니다.
그러나 채굴자로부터 거래소로의 전송이 짧은 기간 동안 클러스터링되면 그 영향이 더욱 두드러집니다. 집중된 자본 유출은 주식 시장에 대한 매도 압력을 크게 증가시켜 지속적인 상승세 지속보다는 가격 조정 가능성을 높일 수 있습니다.
거시적 수준에서 광부 분포는 더 넓은 역풍과 결합될 때 특히 영향력이 커집니다. 위험 선호도가 중립적이거나 감소하는 상황, 유동성 상황이 더욱 엄격해지거나 파생상품 심리가 냉각되면서 추가 공급을 흡수할 수 있는 시장의 능력이 저하됩니다. 이러한 환경에서 채굴자 주도 판매는 원활하게 소화될 가능성이 낮고 대신 하락 변동성을 증폭시켜 단기적으로 비트코인을 취약하게 유지할 수 있습니다.
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비트코인은 주요 저항 아래에서 투쟁하고 있습니다.
BTC는 주요 MA 아래로 통합됩니다 | 출처: TradingView BTCUSDT 차트
기술적 관점에서 볼 때 비트코인은 하락하는 단기 이동 평균 이하로 제한되어 있습니다. 50일 이동평균선은 지속적으로 하락하며 동적 저항선으로 작용합니다. 100일 이동평균선과 200일 이동평균선이 현재 가격보다 훨씬 높으며, 이는 더 넓은 약세 구조를 강화합니다. BTC가 이 수준 이하로 거래되는 한 강세 시도는 보류되기보다는 매도될 가능성이 높습니다.
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11월 급격한 매도 이후 거래량은 점차 감소하고 있다. 이는 공격적인 판매자들이 한발 물러섰음을 시사하지만, 아직 확신을 가진 새로운 수요가 들어오지 않고 있다는 뜻이다. 이는 일반적으로 새로운 충동적인 움직임의 시작보다는 안정화 단계의 특징입니다.
구조적으로는 비트코인이 기반을 형성하고 있지만 아직 확정된 바는 없습니다. 일일 종가가 $90,000를 넘으면 모멘텀에 상당한 변화가 있다는 신호일 수 있습니다. 그리고 이는 더 큰 저항이 있는 지역으로의 회복의 문을 열 것입니다. 반대로, 85,000달러 지원 영역이 손실되면 BTC가 또 다른 다리 아래로 노출될 수 있습니다. 현재 차트에는 균형, 망설임, 촉매제를 기다리는 시장이 반영되어 있습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
