비트코인 가격은 만료 후 매도, 일련의 월별 적자 마감, 지정학적 긴장 이후 완전한 위험 회피 유출이 아닌 여전히 범위에 묶여 있습니다.
비트코인은 범위 제한을 유지합니다.
3월 30일, QCP Market Color는 비트코인이 아시아 거래가 적은 동안 잠시 약 65,000달러까지 하락했다고 보고했습니다(소량 주문으로 인해 가격이 불균형적으로 상승할 수 있는 낮은 유동성 창). 그런 다음 $66,000~$67,000 사이의 평소 주말 범위로 돌아왔습니다.
한 달 내내 이러한 패턴은 반복되었습니다. 거래자들이 위험을 줄이면서 주말 동안 가격이 부드러워졌다가 새 주가 시작되면서 다시 상승했습니다.
트럼프 대통령의 이란 에너지 자산에 대한 10일간의 공격 중단 조치가 4월 6일 만료되기 때문에 비트코인은 현재 범위에 머물 가능성이 높습니다. 이 시점은 거래자들이 돌파 가능성에 대비하고 있는 시점입니다.
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옵션에서는 만료 후 변동성 압축이 “음소거”됩니다. 거래자들은 여전히 감마에 대해 비용을 지불하고 있으며, 덮어쓰기자는 제외되고 변동성 표면은 주의를 나타내지만 당황하지는 않습니다. 포지셔닝은 행복감보다는 방어적이며, 이는 안정적이지만 더 높은 수준으로 오를 준비가 되어 있지 않은 시장에 적합합니다.
비트코인은 6년 연속 마이너스 월 마감을 기록하고 올해를 시작하면서 처음으로 3개월 연속 적자를 기록하고 있어 정서가 얼마나 취약한지 부각시키고 있습니다.
지정학적 긴장 증가
QCP에 따르면 “워싱턴은 확대 위험을 알리고 있다”고 한다. 미국은 회담이 진전되고 있다고 주장하고 있지만 계속되는 병력 증강은 미국이 여전히 가능한 지상 작전을 준비하고 있음을 나타냅니다. 한편, 예멘에 있는 이란 파트너들은 분쟁이 악화될 경우 주요 공급 경로를 방해할 수 있다고 계속 경고하고 있습니다.
바브 알만데브 해협이 막히면 기존 인플레이션 충격이 극적으로 악화될 수 있는데, 지지율 하락과 중간선거가 코앞에 있는 상황에서 행정부가 견디기 힘든 시나리오다.
거시경제학과 지정학은 밀접하게 얽혀 있습니다. 높은 석유, 전쟁 위험 프리미엄 및 공급망 취약성은 유명한 스태그플레이션 이야기를 계속 유지하며, 이는 베타 위험 자산과 신흥 거시경제 헤지에서 비트코인의 역할을 계속해서 흐리게 합니다.
트럼프의 파업 중단이 유지되고 큰 정치적 놀라움이 없는 한 BTC는 4월 초까지 헤드라인에 계속 머물 가능성이 높습니다.
“대부분의 시장 참여자들이 손실을 입으며 운영됩니다”
온체인에서 이러한 모든 긴장은 장기 보유자의 SOPR(수익성)이 최근 1.0 아래로 떨어지는 것으로 해석된다고 Crypto Quant에 대한 Crypto Dan의 새로운 데이터가 나타났습니다. 베테랑 보유자들은 이제 고전적인 “항복” 또는 조기 항복 행위 등 손실을 입고 판매하고 있습니다.
장기 보유자는 일반적으로 단기 가격 변동에 가장 덜 반응하기 때문에 손실이 누적되기 시작하는 기간은 일반적으로 전체 시장이 항복 단계에 진입했음을 나타냅니다.
비트코인: 장기 보유자 SOPR. 출처: 암호화폐 퀀트.
Crypto Dan에 따르면 이러한 유형의 조건은 매도 압력이 서서히 소진되는 단계보다 앞서 발생하여 시장 바닥이나 장기 저점 근처에 있는 영역으로 가는 길을 열어주는 경우가 많습니다. 분석가는 이것이 확실한 바닥이라고 부르기에는 너무 이르다고 생각합니다. 그러나 손실이 널리 공유되는 단계는 일반적으로 인내심 있는 구매자에게 두려움의 마지막 단계이자 첫 번째 실제 기회 창을 나타냅니다.
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종합적으로 볼 때, 범위 제한 가격, 신중한 옵션 및 장기 보유자의 스트레스는 시장이 여전히 압력을 받고 있지만, 가격이 확실하게 상승하기 시작하는 새롭고 명확한 강세 단계에는 아직 이르지 않은 늦은 조정 단계에 있음을 시사합니다.
이 글을 쓰는 시점에서 BTC는 66,000달러에 거래되고 있습니다. 출처: Tradingview의 BTCUSDT
Perplexity 표지 이미지, Tradingview의 BTCUSDT 차트
