암호화폐 연구 회사인 CryptoQuant는 역사적으로 경기 침체가 장기화되기 전에 나타났던 조기 경고 신호를 지적하면서 비트코인(BTC)과 더 넓은 디지털 자산 시장에 대한 잠재적으로 우려스러운 발전을 표시했습니다.
수요일에 발표된 보고서에서 회사는 비트코인의 공급 손실 지표가 다시 상승하기 시작했다고 언급했는데, 이는 종종 과거 약세장의 초기 단계를 나타내는 변화였습니다.
약세 시장 구조로의 전환 가능성
CryptoQuant 기고자 우민규의 분석에 따르면 지속적인 공급 손실이 증가하는 것은 시장 약세가 단기 거래자를 넘어 점차 장기 보유자에게 영향을 미치고 있음을 나타내는 경향이 있습니다.
2014년, 2018년, 2022년을 포함한 이전 시장 주기에서 이 지표는 가격이 최종 최저점에 도달하기 훨씬 전에 상승 추세를 시작했습니다.
관련 독서
해당 기간 동안 비트코인 가격은 지표가 상승한 후에도 계속 하락했으며, 손실된 공급이 훨씬 더 확대되고 더 광범위한 항복이 발생한 경우에만 실제 시장 바닥이 형성되었습니다.
BTC 공급 손실. 출처: CryptoQuant
현재 CryptoQuant는 비트코인 공급 손실이 일반적으로 전체 시장 항복과 관련된 수준보다 훨씬 낮다고 지적합니다. 그러나 방향의 변화 자체가 중요합니다.
분석가들은 이는 시장이 진행 중인 강세장 내에서 일시적인 조정을 경험하기보다는 구조적 약세 국면에 진입할 수 있음을 시사한다고 말합니다.
비트코인의 최근 가격 움직임은 이러한 불확실성을 반영하는 것으로 보입니다. 해당 자산은 현재 약 89,700달러에 거래되고 있으며 지원 수준인 90,000달러 수준을 회복하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
차트 1-D는 BTC가 주요 $90,000 수준 이상으로 회복 및 통합할 수 없음을 보여줍니다. 출처: TradingView.com BTCUSDT
이는 매수 압력이 약화되고 연초에 얻은 이익이 완전히 지워지면서 강세 모멘텀이 약해진 98,000달러에 가까운 이전 연간 최고치에서 꾸준히 하락한 데 따른 것입니다.
미국 달러는 비트코인 랠리를 위한 역사 지대를 테스트합니다
이러한 경고 신호에도 불구하고 모든 분석가가 전망이 완전히 부정적이라고 생각하는 것은 아닙니다. 황소 이론(Bull Theory) 분석가들은 미국 달러의 움직임을 중심으로 앞으로 몇 달 안에 나타날 수 있는 잠재적으로 강세를 보이는 촉매제를 강조했습니다.
최근 소셜미디어 플랫폼에 올라온 글에서
이들의 분석에 따르면 달러 지수는 약 16년 동안 유지되어온 장기 추세선 아래로 떨어졌으며 현재는 임계 수준인 96 주위를 맴돌고 있습니다. 역사적으로 DXY가 96 아래로 떨어지고 그 상태를 유지하는 기간은 강력한 비트코인 랠리와 일치했습니다.
관련 독서
아래 차트에서 볼 수 있듯이 2017년 중반에 지수는 해당 수준 아래로 떨어졌고 이후 비트코인은 향후 5~6개월 동안 거의 8배 상승했습니다. 2020년 팬데믹 시대에도 비슷한 패턴이 나타났습니다.
미국 달러화 가치에 대한 비트코인의 역사적 반등. 출처: X의 토러스 이론
당시 금융 시장에 유동성의 물결이 들어오자 DXY는 96 아래로 떨어졌고 비트코인은 향후 7~8개월 동안 약 7배 상승했습니다. 같은 기간 동안 이더리움(ETH)과 많은 알트코인은 10배 이상의 이익을 기록했습니다.
현재 시장은 갈림길에 서 있습니다. 온체인 데이터는 초기 약세장 모멘텀을 가리키며, 미국 달러와 관련된 거시적 신호는 새로운 강세를 뒷받침할 수 있는 반론을 제공합니다.
OpenArt의 특집 이미지, TradingView.com의 차트
