비트코인(BTC)은 주말 동안 잠시 7만 달러 선 아래로 떨어진 후 꾸준히 7만 달러에서 7만 1천 달러 사이에서 거래되는 등 암호화폐는 계속 탄력성을 보이고 있으며, 이는 중동 지역의 이전 매도세를 능가하며, 부족한 유동성으로 인해 하락세를 과장했습니다.
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뉴 QCP의 마켓 컬러(Market Color)는 주말 동안 이란이 해협을 재개하도록 하려는 트럼프의 시도가 실패한 것이 비트코인 주간의 시작을 위한 발판을 마련했다고 주장합니다. 처음에는 거래자들이 지정학적 위험 증가에 대비하고 관문이 폐쇄될 경우 이란 전력 시설에 대한 공격 가능성을 고려하면서 위험 자산이 하락했습니다. 기한이 만료되고 트럼프가 “생산적인 대화”로 인해 모든 공격이 지연되고 있다고 밝혔을 때 신경은 다소 진정되었고 암호화폐는 나머지 위험 단지와 함께 안정되었습니다.
비트코인 시대의 변화?
BTC가 보여주는 탄력성은 부분적으로 시장의 레버리지 감소에 기인할 수도 있지만, 이는 BTC가 더 이상 전통적인 위험 자산에 대한 단순한 동료 역할을 하지 않는 새로운 단계의 조기 시작을 의미할 수도 있습니다.
QCP 보고서는 또한 39조 달러를 초과하는 미국 국가 부채, 스태그플레이션에 대한 모든 이야기, 중앙은행의 고전적인 정책 함정(공격적으로 완화할 수 없거나 인플레이션이 급등할 수 없으며 경기 침체 위험 없이 조정할 수 없음) 속에서 비트코인이 점점 더 “중립 안전 밸브”로 기능할 수 있다고 제안합니다.
비트코인을 중립 안전판으로 만들 수 있는 핵심 사실을 잊지 마십시오. BTC의 공급 한도는 2,100만 개로 고정되어 있으며, 정부가 더 많은 부채를 발행하고 중앙 은행이 적자를 현금화함에 따라 명목화폐는 무한정 확장될 수 있습니다. 미국과 전 세계 부채가 쌓이면서 명목 화폐는 지속 가능성을 유지하기 위해 인플레이션, 금융 억압 또는 세금 인상에 점점 더 의존하게 됩니다. 그러나 BTC 규칙은 정치적 결정에 따라 변경되지 않습니다. 이는 투자자들이 비트코인을 법정화폐 부채와 잠재적인 통화 평가절하 위험 증가로부터 벗어날 수 있는 중립적이고 허가 없는 자산으로 보는 근거입니다.
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지정학적 불안은 계속된다
여기에 이란이 제안한 “단계별 위안화” 개념이 추가되었습니다. 이 개념은 미국 달러 대신 중국 위안화로 호르무즈에 대한 접근을 효과적으로 해결하여 점진적이지만 여전히 가상적인 탈달러화 단계를 구성할 것입니다. 현재 달러는 여전히 강세를 유지하고 미국 채권 시장은 계속해서 기능하고 있지만 반복되는 전쟁에 대한 두려움과 제재의 위험으로 인해 비트코인과 같은 중립적이고 무허가 결제 수단에 대한 대화가 계속해서 재개되고 있습니다.
이전 QCP 노트에서는 BTC가 더 이상 단순한 하이 베타 플레이가 아니며 완전한 안전 피난처도 아니라고 주장했기 때문에 이제 자산은 중간에 있습니다. 전쟁이 계속되고 미국 부채가 증가함에 따라 각각의 새로운 충격은 BTC가 성장주, 상품 헤지 또는 구조적으로 포트폴리오에 새로운 것처럼 행동하는지에 대한 실제 테스트가 됩니다.
이 글을 쓰는 시점에서 BTC 가격은 70,000달러 바로 아래에 있습니다. 출처: Tradingview의 BTCUSD
Perplexity 표지 이미지, Tradingview의 BTCUSD 차트
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