하락장으로 이어지는 현재의 비트코인 가격 진화는 이제 암호화폐 업계에서 가장 시급한 질문 중 하나입니다. 현재 비트코인은 87,700달러에서 88,000달러 사이에 거래되고 있는데, 이는 2025년 10월에 도달한 사상 최고치보다 30% 하락한 수치입니다.
가격 조치만으로도 종종 논쟁의 여지가 있지만 온체인 데이터는 보다 명확한 지침을 제공하기 시작했습니다. 특히 CryptoQuant 분석에 따르면 비트코인의 내부 시장 구조는 초기 약세장 상황에 더욱 밀접하게 부합하는 방식으로 변화하고 있습니다.
BCMI가 평형 이하로 떨어짐
중요한 하락장 신호는 비트코인 결합 시장 지수(BCMI)에서 나옵니다. BCMI는 가격 조치와 온체인 모멘텀을 결합한 복합 지표입니다. CryptoQuant 플랫폼의 검증된 분석가인 우민규에 따르면, 비트코인의 BCMI는 10월에 0.5 수준으로 복귀했습니다. 처음에는 이는 사이클의 최종 정점이 아닌 냉각 단계로 해석되었습니다. 당시 비트코인은 장기간의 랠리 끝에 통합될 예정이었습니다.
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그러나 시장 상황이 악화되면서 이러한 전망은 약화됐다. 특히 비트코인 가격 움직임은 10월 말부터 크게 하락했으며 BCMI도 가격과 함께 하락했습니다. 이러한 결합된 하락은 시장이 시간이 지남에 따라뿐만 아니라 가치 평가와 참여를 통해 재설정되었음을 시사합니다.
출처: CryptoQuant 차트
아래 차트에서 볼 수 있듯이 BCMI는 이제 균형 영역 아래로 떨어졌으며 이는 랠리가 제한되고 하방 위험이 증가하는 약세 국면으로의 전환과 일치하는 전개로 알려져 있습니다.
이전 비트코인 주기를 자세히 살펴보면 현재 설정에 더 많은 컨텍스트가 추가됩니다. 2019년과 2023년 모두 BCMI가 0.25~0.35 범위로 압축된 후에만 상당한 주기 최저치가 형성되었습니다. 이러한 수준은 깊은 정서 압박, 포지셔닝 약화, 구조적 시장 재설정을 반영했습니다.
현재 수치에 따르면 비트코인의 종합 시장 지수는 0.4 미만입니다. 이 수치는 평형보다 낮지만 여전히 바닥 영역보다 훨씬 높습니다. 이는 시장이 단순히 하락세를 경험하는 것이 아니라 약세 국면으로 진입할 가능성을 열어줍니다.
분석가에 따르면 역사가 반복되고 BCMI가 2019~2023 수준으로 되돌아가는 경우에만 보다 내구성 있는 바닥이 형성될 수 있습니다.
약한 감정이 약세장 증거를 뒷받침합니다
시장 정서는 또한 비트코인이 약세 국면으로 더 깊이 들어가고 있다는 생각을 뒷받침합니다. 최근 몇 주 동안 낙관론은 실제로 공급이 부족했으며 거래자들은 가격이 지속 가능한 바닥을 찾았다는 자신감을 거의 보이지 않았습니다. CoinMarketCap의 Crypto Fear and Greed Index는 현재 28을 기록하여 공포 영역에 확고한 감정을 담고 있습니다.
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이러한 나쁜 정서의 맥락은 업계 논평을 통해 확인되었습니다. 예를 들어, Changpeng Zhao는 최근 많은 투자자들이 비트코인 가격이 이미 사상 최고치에 도달했을 때 일찍 구입했으면 좋겠다고 언급했습니다. 실제로 이러한 초기 축적은 두려움, 불확실성, 의심이 시장 심리학을 지배하는 현재와 같은 기간에 발생했습니다.
BTC는 1D 차트에서 $87,510에 거래되고 있습니다 | 출처: Tradingview.com BTCUSDT
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