비트코인(BTC)은 수요일에 한 달여 만에 처음으로 세계 최대 암호화폐를 74,000달러 선으로 잠시 끌어올리는 강력한 랠리로 한 주를 시작했습니다. 그러나 주가 끝나갈수록 BTC가 약 68,260달러로 떨어지면서 그 모멘텀은 약해졌습니다.
고르지 못한 가격 움직임에도 불구하고 온체인 분석 회사인 Amber Data는 비트코인에 대한 더 넓은 전망이 여전히 건설적이라고 주장합니다. 최신 시장 보고서에서 회사는 올해에도 여전히 사상 최고치를 경신할 가능성이 있다고 밝혔습니다.
정산 후 재설정
앰버 데이터는 비트코인이 2026년에 특이한 위치에 진입한다고 설명합니다. 그는 시장에서 과도한 레버리지가 제거되었다고 주장하는 10월 청산 이벤트 이후 시장이 “위험 제거”되었다고 말했습니다.
보고서에서 그들은 미결제약정이 “지속 불가능한 수준”으로 상승했고 거래 기반이 과포화되었으며 자금 요율이 포지셔닝 확대를 반영했다고 주장합니다.
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도널드 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 헤드라인이 시장에 나왔을 때, 과도한 레버리지 구조는 매도 압력을 견딜 수 없었습니다. 그 결과 약한 핸드를 제거하고 포지셔닝을 복원하는 일련의 청산이 이루어졌습니다.
고통스러웠지만 교정은 목적을 달성했습니다. 그 이후로 가치 평가는 정상화되었고 레버리지는 시스템에서 대부분 제거되었으며 비트코인의 시장 구조는 더 건강해 보였다고 Amber Data는 지적했습니다.
그러나 회복세는 여전히 취약하다. 유동성은 여전히 영향을 받고 있으며 한때 활동의 주요 동인이었던 캐리 트레이드는 더 이상 특별히 매력적이지 않습니다. Amber Data의 견해에 따르면 시장은 현재 구조적으로 건전하지만 다음 큰 움직임을 정의할 명확한 촉매제가 부족합니다.
“혼란스러운” 단계
50%의 확률을 할당하는 기본 사례에서 비트코인은 $90,000에서 $120,000 사이에서 거래됩니다. 이 결과는 중요한 거시적 촉매가 나타날 때까지 확장된 통합을 예측합니다.
이 “혼란스러운” 시나리오에서는 상황이 극적으로 악화되지도 않고 크게 개선되지도 않습니다. 변동성은 압축되고 열정은 냉각되며 강세 돌파 기대와 약세 붕괴 예측 모두 반복적으로 좌절됩니다.
이 시나리오를 뒷받침하는 초기 징후에는 기본 연간 비율이 8%에서 10% 사이로 회복되고, 비트코인 ETF 현물 유입이 지속적으로 플러스로 전환되고, 주문서 깊이가 위기 이전 상태로 돌아가고, 자금 조달 비율이 플러스 영역에서 안정화되는 것이 포함됩니다.
비트코인이 $180,000에 도달할 확률 25%
Amber Data는 비트코인 가격이 $120,000에서 $180,000 사이로 상승하는 보다 낙관적인 결과에 25% 확률을 할당합니다. 이 낙관적인 경우에는 주권 채택과 함께 제도적 참여가 가속화되어 흐름 확장의 피드백 루프가 생성됩니다.
차트 1D는 BTC가 금요일에 $68,000를 향해 되돌아가는 것을 보여줍니다. 출처: TradingView.com BTCUSDT
초기 확인 신호에는 10억 달러를 초과하는 주간 비트코인 ETF 유입, 레버리지 수요 증가에 따라 15% 이상으로 확장되는 기본 금리, HODL 파동 데이터에 나타나는 새로운 축적 집단이 포함되어 대규모의 새로운 자본 유입을 나타냅니다.
베어 케이스 목표 $60,000
단점이라면, Amber Data는 비트코인이 $60,000에서 $80,000 사이에서 거래되는 약세 시나리오에 20% 확률을 할당합니다. 이는 거시경제 상황이 현재 예상보다 더 급격하게 악화되고 글로벌 시장이 결정적으로 위험 회피 모드로 전환하는 경우 발생할 수 있습니다.
경고 신호에는 주당 10억 달러를 초과하는 지속적인 ETF 유출, 3% 미만으로 급락하는 기본 수익률, 자본 도피를 나타내는 광범위한 스테이블코인 상환, 80,000달러 ETF 기본 비용 수준에 대한 테스트 가능성 등이 포함됩니다.
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마지막으로 회사는 비트코인이 지속적인 방향성 추세 없이 75,000달러에서 110,000달러 사이에서 거래되는 5% 확률의 “변동성과 하락” 시나리오를 설명합니다.
지표에는 심하게 변동하는 자금 요율, 양쪽 포지션이 청산됨에 따라 미결제약정의 반복적인 급등 및 붕괴, 명확한 패턴 없이 유입과 유출이 번갈아 나타나는 일관되지 않은 ETF 흐름이 포함됩니다.
OpenArt의 특집 이미지, TradingView.com의 차트
