비트코인은 Luna/UST 위기 동안 마지막으로 볼 수 있었던 규모로 온체인에 손실 가정을 각인하고 있지만 근본적으로 다른 가격으로 이 하락에 대한 신호가 의미하는 바를 변경하는 구별이 있습니다.
Axel Adler Jr.는 비트코인의 순실현손익이 마이너스 영역으로 깊이 빠졌다고 말했습니다. 7일 이동 평균은 2월 7일에 -19억 9천만 달러로 떨어졌다가 2월 10일에 -17억 3천만 달러로 소폭 개선되었습니다. 이는 현재 체제를 기록상 가장 심각한 지배적 손실 계층 중 하나로 간주합니다. Adler는 이를 “전체 관측 역사상 두 번째로 깊은 부정적 판독값”이라고 설명했는데, 이는 Luna/UST 붕괴와 연쇄 청산으로 인해 측정항목이 -22억 4천만 달러에 도달한 2022년 6월 18일에야 능가한 것입니다.
비트코인 순 실현 손익 7DMA 차트, 순 흐름이 -$19억 9천만으로 감소한 것으로 나타남 | 출처: 악셀 아들러
Adler는 핵심 세부 사항은 인내라고 주장합니다. 순 실현 이익/손실은 5일 연속 약 -17억 달러 미만으로 유지되어 그가 판매자 압력의 지속적인 클러스터로 구성한 것을 형성했습니다. 이는 일반적으로 단일 충격 인상이 아닌 굴복적인 행동을 표시하는 일종의 며칠 간의 압박입니다.
Adler의 프레임워크에서 메커니즘은 간단합니다. 실현 손실이 이동된 통화에서 얻은 이익을 지배하고, 시장은 기본 비용 이하로 판매하도록 강요되거나 판매하려는 참가자가 소유한 공급을 통해 운영됩니다.
관련 독서
그는 “현재 부정적인 정권의 깊이와 지속 기간은 더 높은 수준에서 코인을 구매한 참가자들의 대규모 항복을 가리킨다”고 썼습니다. “역전의 주요 원인은 순실현손익이 0 이상으로 돌아가는 것입니다. 이는 시장이 손실 영역에서 이익 영역으로 전환된다는 신호입니다. 지표가 매우 부정적인 영역에 머무르는 한 판매자 압력은 지속될 것입니다.”
비트코인 손실은 루나의 추락 규모와 일치합니다.
동반 차트인 비트코인 실현 손실(7DMA)에 따르면 실현 손실은 2월 7일에 약 23억 달러로 증가했으며 2월 10일까지 이 수준에 근접했는데, 이는 역사적 맥락에서 또 다른 드문 일입니다. Adler는 이를 “전체 관측 역사상 가장 높은 평탄화 수준 중 하나”라고 부르며 2022년 6월과 명시적으로 비교했습니다.
비트코인 7DMA 실현 손실 차트는 실현 손실이 23억 달러로 증가한 것을 보여줍니다 | 출처: 악셀 아들러
그는 또한 7일 평활화가 실시간 최대 스트레스를 과소평가한다는 점을 강조했습니다. Adler는 2022년 에피소드가 최고조에 달했을 때 일일 손실이 주간 평활화 수치보다 약 3배 더 컸다고 지적했습니다. 그는 현재 창에서 2월 5일 60억 5천만 달러의 일일 실현 손실을 기록했으며 이는 비트코인 역사상 두 번째로 큰 일일 손실이라고 기록했습니다.
그러나 주요 비교는 규모뿐 아니라 맥락에도 관한 것입니다. 2022년에는 비트코인 거래에서 약 19,000달러에 달하는 유사한 실현 손실 체제가 발생했습니다. Adler는 이번에는 125,000달러에서 하락한 후 손실이 약 67,000달러로 구체화되고 있다고 말하며, 이는 생태계 전반에 걸친 일련의 실패가 아니라 지연 진입을 제거하는 조정으로 구성됩니다.
관련 독서
Adler는 “당시에는 27억 달러의 실현 손실이 19,000달러의 가격으로 발생했습니다.”라고 썼습니다. “이제 비슷한 손실 금액이 67,000달러의 가격으로 고정되어 있으며 이는 체계적인 하락이 아니라 강세 주기의 늦게 진입하는 것을 의미합니다. 이는 주요 지역 구매자의 항복이지 네트워크 가치의 근본적인 손실이 아닙니다.”
Adler의 플레이북은 두 개의 마커를 전면과 중앙에 배치합니다. 첫 번째는 순실현이익/손실(7DMA)이 몇 주 동안 0 이상으로 지속적으로 움직이는 것입니다. 그는 이를 손실 지배력에서 이익 지배력으로의 전환으로 구성합니다. 두 번째는 실현 손실(7DMA)이 10억 달러 미만으로 감소한 것입니다. 이는 강제 또는 고통에 따른 매각의 물결이 사라지고 있음을 나타냅니다.
그의 생각에 위험은 가격 약세가 악화될 경우 시장의 “청산 긴장”이 더욱 확실해지는 것입니다. Adler는 실현 손실의 지속적인 증가와 추가 가격 하락이 결합되어 현재 수치가 적기 때문이 아니라 정권이 확장되고 심화될 수 있기 때문에 조정이 “완전한 항복”으로 바뀔 수 있는 선으로 $60,000 미만 영역을 지적했습니다.
현재 Adler의 주요 주장은 비트코인이 달과 같은 구조적 손상 없이 달 크기의 손실 신호를 생성하고 있다는 것입니다. 체인의 규모는 동일하지만 테이프의 이야기는 다릅니다.
이 출판 당시 BTC는 67,924달러에 거래되었습니다.
비트코인은 200주 EMA, 1주 차트 이상을 유지해야 합니다 | 출처: TradingView.com BTCUSDT
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
