분석가들은 도널드 트럼프 대통령이 연준을 이끌기로 선택한 것은 금리 결정 위원회에서 단 한 표에 불과하며 잠재적으로 케빈 워시가 백악관의 분노를 불러일으킬 수 없는 상황에 놓이게 될 가능성이 있다고 말했습니다.
중앙은행은 금리를 안정적으로 유지하기 위해 수요일에 10-2로 투표했고, 퇴임하는 제롬 파월 연준의장은 연방공개시장위원회의 투표권이 있는 회원과 투표권이 없는 회원 사이에서 이러한 입장에 대한 폭넓은 지지가 있다고 밝혔습니다.
그래서 워시가 파월의 후임을 맡게 된다면 금리를 낮추겠다는 의지를 표명했지만, 전 연준 총재는 아직 동료들이 그를 받아들이도록 설득하지 못했습니다. 그러나 경제 데이터는 그들의 주장을 약화시킬 수 있습니다.
비둘기파적인 Warsh의 지명에도 불구하고 JP Morgan 분석가들은 연준이 올해 금리를 전혀 변경하지 않을 것이라는 견해를 유지했으며 실업률이 떨어지고 인플레이션은 계속 상승할 것이라고 예측했습니다.
만일 그 예측이 실현된다면 연준이 공격적인 금리 인하를 강행하라는 트럼프 대통령의 끈질긴 요구에 맞서게 될 것이고 워시는 대통령의 십자선에 놓이게 될 것입니다. 동시에 FOMC에 대한 존중을 명령하기 위해 대통령직을 활용하는 Warsh의 능력은 지금까지만 가능합니다.
JP모건은 금요일 메모에서 “전임 위원장들은 일반적으로 위원회 견해의 중심에 더 가까이 위치했기 때문에 다수의 지지를 받았다”고 밝혔다. “워시가 자신이 소수에 속한다면 패배를 용납할지 여부를 결정해야 할 것입니다.”
이전에도 대통령이 표에서 패한 사례는 있었지만 최근에는 회의 후 기자회견을 하는 관례가 생기기 전에 발생했다.
동료들에 의해 약화된 연준 의장에게는 매우 불편한 상황이 될 뿐만 아니라, 그에 따른 정치적 불확실성으로 인해 시장 변동성이 커질 수도 있다고 분석가들은 경고했습니다.
마찬가지로 캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)는 워시가 백악관의 명령을 따르지 않는 확실한 선택으로 여겨지지만 연방준비은행에서 동맹이 부족하다고 지적했습니다.
그럼에도 불구하고 일부 FOMC 위원들은 Warsh의 금리 인하 동기에 대해 회의적일 것입니다. 트럼프가 여전히 연준에서 축출하려고 노력하고 있는 리사 쿡 주지사는 대통령과 밀접하게 연관된 누군가를 경계할 가능성이 높으며, 크리스 월러 주지사는 더 이상 대선 경쟁에 참여하지 않기 때문에 금리 인하를 열망하지 않을 수도 있습니다.
캐피탈 이코노믹스는 금요일 메모에서 “케빈 워시가 올해 말 연방준비제도이사회(FRB) 의장을 맡게 되면 그에게 가장 큰 도전은 금리가 낮아져야 한다는 자신의 견해를 받아들이도록 같은 위원회를 설득하는 것”이라고 말했다. 그렇게 하지 않으면 워시는 파월이 재임 기간 동안 견뎌냈던 것과 같은 수준의 학대를 트럼프 대통령으로부터 받을 위험이 있다”고 말했다.
야누스 헨더슨(Janus Henderson)의 포트폴리오 매니저인 댄 실룩(Dan Siluk)에 따르면 올해 말 연준이 금리를 어떻게 처리하든 워시는 10여년 만에 가장 큰 변화 중 하나를 예고할 수 있다.
금요일 메모에서 그는 Warsh의 매파적 본능과 연준의 도구를 재고하려는 의지가 결합된 점을 언급했습니다. 여기에는 금리 인하를 더 작은 대차대조표에 묶고, 재무부와 부채 관리에 협력하고, 시장에 덜 적극적인 지침을 제공하는 것이 포함됩니다.
Siluk는 “시장은 더욱 예측 불가능하고 보다 정통적인 연준에 대비해야 하며, 이는 위기 이후 통화 환경의 진정한 변화를 의미합니다.”라고 Siluk는 예측했습니다.
이 이야기는 원래 Fortune.com에 게재되었습니다.
