인텔(INTC) 주가는 칩 제조업체가 이번 분기에 예상보다 약한 지침을 발표한 후 1월 23일 17% 하락했습니다.
회사는 2025년 4분기에 기대치를 상회했습니다. 조정된 수익은 주당 15센트로 월스트리트의 예측인 8센트를 훨씬 웃돌았습니다. 매출은 137억 달러로 예상치 134억 달러를 넘어섰다.
인텔은 이번 분기 매출이 117억~127억 달러에 이를 것으로 예상하고 조정 이익도 손익분기점에 도달할 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 매출 125억 1천만 달러, 주당 5센트라는 컨센서스 추정치를 하회했습니다.
인텔 최고재무책임자(CFO) 데이비드 진스너는 계절적 수요를 충족하기 위한 공급 제한으로 인해 전망이 약해졌으며 2분기에는 공급이 개선될 것이라고 말했다.
이전에 어려움을 겪었던 미국 칩 제조업체가 큰 변화를 겪으면서 인텔 주가는 지난 12개월 동안 두 배 이상 올랐습니다.
인텔 주가는 올해 1월 23일 마감 기준으로 22% 상승해 S&P 500의 1% 상승률을 훨씬 능가했습니다. 투자자들은 하락세가 매수 기회인지 경고 신호인지 궁금해하고 있습니다.
립부 탄(Lip Bu Tan) 인텔 CEO.
게티 이미지
인텔의 부침
인텔 주가는 수년간의 경영 실수 끝에 2024년 급락했습니다. 오래된 AI 전략으로 인해 회사는 경쟁사보다 훨씬 뒤처졌고 상당한 해고로 이어졌습니다.
Lip-Bu Tan은 2025년 3월 CEO로 취임한 이후 상당한 투자, 비용 절감, 리더십 구조 재편 등 회사 활성화를 위해 중요한 변화를 주도했습니다.
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미국 정부는 인텔의 핵심 후원자가 됐으며 지난해 89억 달러를 투자해 현재 최대 주주가 됐다.
엔비디아(NVDA)는 지난해 50억 달러를 투자한 뒤 인텔의 최대 주주 중 하나이기도 하다. 두 회사는 데이터 센터용 맞춤형 CPU를 공동 개발하고 있으며, 인텔은 자사의 프로세서를 엔비디아 시스템에 통합할 예정입니다.
인텔 주가는 1월 21일 11% 상승해 2022년 1월 이후 최고 수준을 기록했는데, 이는 주로 인텔의 최신 서버 칩에 대한 낙관론, 수익 보고서에 대한 높은 기대, 인공지능 부문에 대한 전반적인 정서에 힘입은 것입니다.
이 회사는 Taiwan Semiconductor의 2나노미터 공정 기술과 동등한 것으로 간주되는 Intel의 18A 제조 기술로 만든 새로운 “Panther Lake” PC 칩 출하를 시작했습니다.
그럼에도 불구하고 수율(실리콘 웨이퍼당 양호한 칩 수)은 여전히 주요 불확실성으로 남아 있습니다. Reuters는 Intel의 18A 기술로 생산된 칩 중 극히 일부만이 고객의 품질 표준을 충족했다고 보고했습니다.
Tan은 수익 컨퍼런스 콜에서 “수익률은 우리 내부 계획과 일치하지만 여전히 내가 원하는 수준보다 낮습니다”라고 말했습니다. 그는 수익률이 매달 7~8%씩 개선되고 있다고 덧붙였습니다.
분석가는 인텔의 “앞으로 갈 길이 멀다”고 봅니다.
TheStreet에 보낸 연구 노트에 따르면 Wedbush 분석가 Matt Bryson은 수익 이후 인텔에 대해 중립 등급과 30달러 목표 가격을 다시 밝혔습니다.
Bryson은 제한된 공장 용량과 관련된 Intel의 공급 제약이 계속해서 고객 수요 충족에 부담을 주고 있다고 지적했습니다. 동시에, 회사가 이전에 수익을 지원했던 초과 재고가 소진됨에 따라 1분기 매출은 감소할 것으로 예상됩니다.
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Bryson은 또한 Intel의 18A 프로세스가 현재 대량으로 판매되고 있지만 초기 단계 수율은 여전히 장애물로 남아 있다고 말했습니다. 수율이 낮으면 생산이 제한되고 마진이 압박받을 수 있습니다.
주가에 관해서 브라이슨은 인텔 주식이 이미 회사가 이룩한 것보다 훨씬 더 많은 진전을 이뤘으며 장기적인 이익을 평가하기가 여전히 어렵다고 믿습니다.
브라이슨은 “수익 창출을 위한 길이 멀고 험난해 보이는 점을 감안할 때 현재의 가치 평가를 뒷받침하기 위해 애쓰고 있다”고 말했다. 야후 파이낸스(Yahoo Finance)의 데이터에 따르면 인텔은 현재 선도 수익의 약 90배에 거래되고 있습니다.
그럼에도 불구하고 브라이슨은 “뉴스 흐름의 변동성과 최근 뉴스가 주식에 미친 긍정적인 영향을 고려할 때” 인텔에 대해 더 부정적인 입장을 취하지는 않을 것이라고 덧붙였습니다.
인텔 주식은 1월 23일 $45.07로 마감되었습니다.
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