이미지 출처: 게티 이미지
Legal & General (LSE:LGEN) 주가는 주중 거래에서 하락세를 보였습니다. FTSE 100 주가는 수요일(3월 11일) 주당 244.2펜스로 6% 하락했습니다. 기대에 미치지 못하는 연간 실적을 발표한 후 하락세를 보였습니다.
이 시나리오에서 비즈니스가 급락하는 것은 아마도 놀라운 일이 아닐 것입니다. 그 주식은 역사적 표준에 비해 약간 비싸 보였기 때문에 어떤 종류의 나쁜 놀라움에도 빠질 수 있는 주요 후보가 되었습니다. 중동 분쟁이 계속됨에 따라 이미 긴장하고 있는 투자자들에게는 도움이 되지 않았으며, 이는 투자자들에게 추가적인 매도 구실을 제공했습니다.
이익이 손실됩니다
2025년의 결과는 기대에 미치지 못하더라도 끔찍하지 않았습니다. 핵심 영업 이익은 전년 동기 대비 6% 증가한 16억 파운드로 예상치 17억 파운드에 약간 못 미쳤습니다.
Legal & General은 여러 가지 문제에 최선을 다해 성장하는 회사입니다. 일부 부품은 우수한 결과를 얻었지만 오늘날 투자자들은 예상한 결과를 달성하지 못한 부품에 집중하는 것을 선호했습니다. 그들은 관리 대상 자산(AUM)의 “보통 성장”만이 부문별 영업 이익이 £402m로 매년 정체된 것을 의미하는 회사의 자산 관리 부서에 특별히 깊은 인상을 받지 않았습니다.
역사적 자사주 매입
오늘 발표의 또 다른 주요 시사점은 회사의 예상보다 낮은 Solvency II 비율이었습니다. 다가오는 미국 보험 자산 매각을 고려하여 자본 지표는 2024년 230%에서 210%로 감소했습니다. 이는 예상을 약 10% 정도 빗나갔습니다.
Legal & General은 오늘 중기 자본 목표를 줄여 자사주 매입과 배당금을 위한 더 많은 자본을 확보할 것이라고 발표했습니다. 이제 목표는 Solvency II 비율 160%-190%를 달성하는 것입니다.
그 결과, 회사는 2026년에 시장 기대치를 약간 웃도는 12억 파운드의 자사주 매입 계획을 발표했으며 이는 역사상 최대 규모의 자사주 매입 계획입니다. 또한 현재 계획과 작년 계획에 맞춰 연간 배당금을 2% 더 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.
이제 투자자들은 무엇을 해야 할까요?
오늘 하락 이후 Legal & General 주식은 무려 9%의 배당 수익률을 기록했습니다. 주가수익률(P/E)도 FTSE 100 평균보다 낮은 10.2배로 떨어졌습니다.
이것이 고려해야 할 최고의 배당주 중 하나가 됩니까? 비록 어려운 경제 상황과 경쟁 환경이 더 큰 혼란을 야기할 수 있지만, 그렇다고 생각합니다. 장기적으로 인구통계학적 변화가 시장 성장을 주도함에 따라 계속해서 강력한 결과를 제공할 것으로 기대합니다.
Legal & General’s는 주가 상승과 배당금을 통해 지난 10년 동안 연평균 약 10%의 수익률을 올렸습니다.
FTSE 회사는 또한 이 기회를 더 잘 활용하기 위해 운영 구조를 조정하고 있습니다. 여기에는 더 높은 마진의 서비스를 지향하는 핵심 성장 사업에 집중하는 것이 포함됩니다. Legal & General이 중기 전략을 실행(및 개선)할 때 투자자는 인내심을 가져야 할 수도 있습니다. 그러나 장기 종목 선택자라면 지금 당장 진지하게 살펴볼 가치가 있다고 생각합니다.
