1965년, 전설적인 투자자 워렌 버핏(Warren Buffett)이 어려움을 겪고 있는 섬유 제조업체인 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)를 장악했습니다. 그런 다음 그는 회사를 투자 대기업이자 세계에서 가장 주목받는 회사 중 하나로 만들었습니다.
2025년 5월 버핏은 2026년부터 CEO 자리에서 물러날 계획을 발표했습니다. 그는 베테랑 Greg Abel 중위에게 그 역할을 넘겼습니다.
2월 28일, Abel은 Berkshire Hathaway의 4분기 수익 보고서 및 2025년 전체 결과와 함께 CEO로서 주주들에게 보낸 첫 서한을 발표했습니다.
63세의 그는 버핏에게 경의를 표하고 버크셔 해서웨이가 투자를 중단하거나 오랜 전략을 바꾸지 않을 것이라고 약속했습니다.
Abel은 “우리는 버크셔의 기반이 결코 손상되지 않도록 요새와 같은 대차대조표를 유지합니다”라고 썼습니다. “우리는 부채를 아껴서 신중하게 사용함으로써 이러한 재무 건전성을 유지합니다. 우리의 상당한 유동성 덕분에 가장 불리한 상황에서도 의무를 이행하고 기회가 생길 때 신속하게 대응할 수 있습니다.”
버핏은 계속해서 핵심적인 역할을 할 것이다. 자리를 떠난 후에도 그는 계속해서 버크셔의 사장직을 맡게 될 것이며, “주 5일 사무실에 머물며 보험 가입, 비보험 사업 운영, 주식 투자를 포함한 자본 배치 등을 할 수 있습니다”라고 Abel은 말했습니다.
버크셔 해서웨이 CEO인 그렉 아벨(Greg Abel)은 “우리는 버크셔의 기반이 결코 타협되지 않도록 요새와 같은 대차대조표를 유지하고 있다”고 밝혔습니다.
가짜 이미지
현금은 버크셔 해서웨이의 ‘드라이 파우더’다
2025년 버크셔 해서웨이의 클래스 A(BRK.A) 주식은 10.85% 상승했고, 클래스 B(BRK.B) 주식은 10.89% 상승해 S&P 500의 올해 수익률 16.39%보다 뒤처졌습니다.
2월 27일 현재 A등급 주가는 올해 현재까지 0.29%, B주 주가는 0.46% 상승했는데, 이는 S&P 500 지수가 0.49% 상승한 것과 비교된다.
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그럼에도 불구하고 버크셔는 가치 투자 경로를 따르며 항상 투자자들에게 단기 성과에 거의 관심을 기울이지 말라고 말합니다.
버크셔는 현금과 미국 국채 보유액이 3,733억 달러로 3분기 3,820억 달러보다 소폭 감소하는 등 재정적으로 건실한 상태를 유지하고 있습니다.
Abel은 “이 자본의 일부는 보험 운영을 지원하고 극단적인 시나리오로부터 버크셔를 보호하는 데 필요하지만 이는 또한 우리의 건조 분말을 구성합니다”라고 썼습니다.
버크셔 해서웨이, 4분기 실적 하락
버크셔 해서웨이는 2월 28일 보험 사업 부진으로 인해 영업이익이 크게 감소했다고 발표했다.
4분기 영업이익은 102억 달러로 전년 동기 145억6000만 달러보다 29% 이상 감소했다. 2025년 전체 동안 버크셔는 445억 달러의 영업이익을 기록했는데, 이는 2024년의 474억 달러보다 감소했지만 지난 5년 평균 375억 달러를 웃도는 수치입니다.
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버크셔는 지난해 보험 인수로 72억 달러를 벌어들였는데, 이는 2024년보다 19.5% 감소한 수치입니다.
아벨은 2025년 버크셔의 보험 사업이 특히 하반기에 둔화되거나 과거 강점의 역전을 경험하기 시작했다고 말했습니다.
“이것은 우리가 일정 기간 동안 재산 및 사상자 사업을 덜 할 것이라는 것을 의미할 것입니다”라고 그는 썼습니다.
버크셔해서웨이는 애플과 아마존을 매각했다.
Berkshire Hathaway의 보유 자산은 기술, 금융, 필수 소비재, 임의 소비재, 에너지, 통신 서비스 및 의료 분야에 걸쳐 있습니다. 포트폴리오는 버크셔가 “수십년에 걸쳐 결합”할 수 있다고 믿는 소수의 회사에 초점을 맞추고 있습니다.
2025년 4분기는 버핏의 CEO로서의 마지막 분기였다. 13F 신고서를 기반으로 한 Whalewisdom 데이터에 따르면, 이번 분기에 버크셔는 최대 보유 기업인 Apple(AAPL)을 다시 1,030만 주 줄여 분기 말에 약 2억 2,800만 주를 남겨두고 620억 달러 상당의 주식을 남겼습니다.
2025년 12월 31일 현재 Berkshire Hathaway의 상위 10대 보유 기업: Apple(AAPL) — 22.60% American Express(AXP) — 20.46% Bank of America(BAC) — 10.38% Coca-Cola(KO) — 10.20% Chevron(CVX) — 7.24% Moody’s(MCO) — 4.60% 옥시덴탈 석유(OXY) — 3.97%Chubb(CB) — 3.90%Kraft Heinz(KHC) — 2.88%Alphabet(GOOGL) — 2.04%
아마존(AMZN) 주식은 전분기 대비 77.24% 감소한 770만주 감소했다. Amazon은 현재 포트폴리오의 0.19%를 차지합니다.
버크셔는 또한 뱅크오브아메리카(Bank of America) 주식 5070만주를 매각했는데, 이는 매각 후 세 번째로 큰 보유량으로 남아 있다.
더 많은 펀드매니저:
Ray Dalio의 Bridgewater는 최고의 AI 주식에 2억 5300만 달러를 투자합니다. JPMorgan은 의료 주식에 29억 3천만 달러 규모의 지분을 확보했습니다. Jim Simons의 르네상스는 기술주 상승으로 5억 2천만 달러의 손실을 입었습니다.
소규모 조정에는 DaVita, Constellation Brands 및 Aon이 포함되었으며 DaVita는 401,514주, Constellation은 400,000주, Aon은 497,005주를 잃었습니다.
매수 측면에서 버크셔는 Chevron(CVX)의 주식 800만주를 매입하여 지분을 6.63% 늘렸습니다. 쉐브론은 버크셔의 다섯 번째 보유 기업이다.
또한 보험회사인 Chubb(CB)에 합류하여 9.31% 증가한 290만주를 매입했습니다. 도미노 피자(DPZ)도 368,055주(12.34%) 상승했습니다.
Abel은 “이러한 집중적 접근 방식은 이러한 보유 자산의 활동이 제한되면서 계속될 것입니다. 하지만 장기적인 경제 전망에 근본적인 변화가 나타나면 보유 자산을 크게 조정할 수 있습니다”라고 말했습니다.
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