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버버리(LSE: BRBY) 주가를 확인할 때마다 나는 두 가지 중 하나를 한다. 위로 튀거나 아래로 튀는 것. 최근에는 거의 매일 몇 퍼센트 포인트씩 바뀌고 있습니다. 우리에게 무엇을 말하려는 건가요?
FTSE 100에 상장된 럭셔리 패션 소매업체는 최근 변동성이 심한 실적을 고려할 때 설명할 것이 많습니다. 주가는 3년 동안 거의 40% 하락했지만, 지난 12개월 동안 43% 상승했습니다.
프루티 FTSE 100 주식
이러한 하락세는 중국 등 주요 시장의 수요 감소로 인해 명품 부문이 전반적으로 어려움을 겪던 2023년부터 시작되었습니다. 이익 경고, 매출 감소, 소매 판매 둔화 등이 투자자들을 불안하게 만들었습니다. 하지만 나는 아니다. 나는 문제를 매수 기회로 보고 뛰어들었지만, 하락이 계속되면서 40%의 빠른 손실을 입었습니다.
2024년 9월까지 주가는 15년 만에 최저 수준으로 떨어졌고 버버리는 FTSE 250으로 강등되었습니다. 저는 고집을 세웠고 그렇게 해서 기뻤습니다.
투자자들이 새로운 CEO 조슈아 슐만(Joshua Schulman)의 버버리 포워드(Burberry Forward) 전략을 환영하면서 주가는 상상했던 것보다 훨씬 빠르게 회복되었습니다. 이는 아우터웨어, 트렌치코트 등 핵심 전통 제품에 브랜드의 초점을 다시 맞추고 소매 매장을 단순화하고 비용을 절감하는 것을 목표로 했습니다.
솔직히 말해서 Schulman은 아직 아무것도 제공하지 않았고 방금 계획을 세웠기 때문에 투자자들이 너무 일찍 뛰어들었다고 생각했습니다. 그래도 나는 불평하지 않았다.
그리고 이제는 성과를 거두고 있는 것 같습니다. 지난 11월, 버버리는 중국 시장 변화에 힘입어 2년 만에 처음으로 분기별 비교 매장 매출이 증가했다고 보고했습니다. 9월 27일까지 상반기에 £19m의 조정 영업 이익을 기록하여 1년 전 £41m 손실을 다소 반전시켰습니다. 영업이익률은 마이너스 3.8%에서 1.9%로 플러스로 전환됐다. 그래도 그들은 여전히 아주 괜찮습니다.
이 주식은 변동성이 큽니다.
변동성에도 불구하고 전반적인 움직임 방향은 낙관적입니다. 그렇다면 오늘 투자자들은 버버리에 빠져들어야 할까요?
명심해야 할 한 가지. Burberry는 1월 24일 3분기 거래 업데이트를 발표합니다. 기다리는 동안 RBC 브로커는 여전히 낙관적입니다. 그는 버버리가 작년에 초과 재고를 정리하느라 바빴다고 지적했습니다. 그런 일이 크게 일어났습니다. RBC는 여전히 주식을 Outperform으로 평가하고 중화권에서 3%, 미주에서 2% 성장을 주도하여 유사한 매출 성장을 2%에서 £658m로 예상합니다.
RBC의 목표주가는 1,400p이지만 현재 1,314p 대비 약 5% 정도 상승 여력이 있는 것으로 판단된다. 컨센서스 예측에 따르면 목표는 현재 수준보다 약간 낮은 1,310펜스에 불과합니다. 이는 다음과 같은 버버리에 대한 내 의견을 뒷받침합니다.
내가 Burberry 주식을 소유하지 않았다면 오늘 내 첫 번째 주식이 아닐 것입니다. 여기서부터 진행 상황이 더 복잡해질 수 있기 때문입니다. 나는 이를 지지하지만 투자자들은 다음번 큰 회복을 위해 FTSE의 다른 곳을 찾는 것을 고려해야 합니다. 어쩌면 바나나가 조금 덜할 수도 있습니다.
