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주식에 지급되는 배당금은 시간이 지남에 따라 높은 소극적 소득을 창출하기 위해 지금까지 제가 찾은 가장 좋은 방법입니다. 이는 최소한의 노력으로 버는 돈이고, 이 경우 애초에 좋은 주식을 고르는 데 중점을 둔다. 그 이후로 내가 실제로 소비하는 유일한 에너지는 그들이 어떻게 수행하는지 수시로 모니터링하는 것입니다.
제가 보유하고 있는 최고의 소극적 소득 자산 중 하나가 최근 가격이 하락했는데, 이를 기회로 삼아 더 많이 매수하고 있습니다. 그럼 여기서 얼마를 벌 수 있나요?
7% 이상의 성능?
영국 주택건설업체 Taylor Wimpey(LSE: TW)의 현재 배당수익률은 9%입니다. 이는 현재 FTSE 100 평균인 3.1%의 거의 3배에 달하는 수치이며 제가 설정한 최소 기준인 7%를 훨씬 웃도는 수치입니다. 이는 아무런 위험 없이 주식에 투자하는 것에 대한 보상을 효과적으로 제공하기 때문에 나에게 중요합니다. 그리고 영국 10년 만기 채권수익률인 ‘무위험이자율’에는 리스크가 전혀 없습니다. 현재는 4.8%이다.
물론, 수익률은 시간이 지나면서 오르락내리락할 수 있습니다. 테일러윔피의 경우 중기적으로는 9.2%까지 오를 것으로 분석가들은 내다봤다.
그러나 현재 평균 9%의 이율로 회사의 £20,000 주식(나와 동일)은 10년 후 £29,027의 배당금을 창출하게 됩니다. 이는 또한 배당 복리의 엄청난 힘을 활용하기 위해 배당금을 주식에 재투자한다고 가정합니다.
같은 기준으로 30년 후에 배당금은 £274,612로 증가합니다. 당시 총 보유액은 £294,612였습니다.
그리고 이것은 배당 소득만으로 연간 £26,515를 지불하게 됩니다!
“공정 가치”에 비해 상당히 저평가되어 있습니까?
가격은 단순히 시장이 언제든지 지불할 금액이지만, 가치는 기본 비즈니스의 기본을 반영합니다.
둘 사이의 차이는 장기 투자자의 이익에 매우 중요합니다. 이는 주가가 장기적으로 적정 가치에 수렴하는 경향이 있기 때문입니다.
할인된 현금 흐름 분석은 미래 현금 흐름을 예측하고 현재까지 할인하여 주식이 거래되어야 하는 위치를 식별합니다.
분석가의 DCF 모델은 사용된 가정에 따라 달라집니다. 일부는 내 것보다 더 강세이고 다른 일부는 더 약세입니다. 그러나 내 DCF 가정(할인율 8.3% 포함)에 따르면 Taylor Wimpey 주식은 현재 가격 85p에서 최대 51% 저평가될 수 있습니다.
이는 해당 주식의 공정 가치가 현재 거래되는 가격의 두 배 이상인 약 £1.73임을 의미합니다.
강한 이익 성장이 예상됩니까?
회사의 수익 성장은 배당금과 주가 모두에서 장기적으로 이익을 유지하는 데 매우 중요합니다. Taylor Wimpey가 직면한 한 가지 위험은 생활비가 추가로 증가하여 사람들이 집으로 이사하는 것을 방해할 수 있다는 것입니다. 또 다른 하나는 대출 비용을 증가시킬 수 있는 이자율의 인상입니다.
그러나 컨센서스 분석가들은 수익이 중기적으로 매년 무려 평균 23.9%씩 성장할 것으로 예측하고 있습니다.
이러한 사업엔진의 강점을 감안할 때, 주가는 적정가치에 근접할 것이며 회사의 배당금도 증가할 것으로 예상됩니다.
따라서 저는 가능한 한 빨리 더 많은 주식을 매입할 것입니다. 그리고 나는 또한 높은 수익 성장 전망을 지닌 매우 저렴하고 수익률이 높은 다른 주식에도 주목하고 있습니다.
