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매수할 배당주를 찾을 때 9%가 넘는 엄청난 수익률이 주목을 받는 경우가 많습니다. 그러나 값싼 뷔페 중 하나와 마찬가지로 사실이라고 믿기에는 너무 좋은 경우가 많습니다. 즉, 그들은 함정입니다.
그러나 다음 배당주 쌍은 나에게 견고해 보입니다. 더욱이 그들은 1%~2%의 수익을 얻지 못하고 있습니다. 각각 6.3%의 예상 배당수익률을 제공합니다.
FTSE100
1위 주식은 FTSE 100의 Aviva(LSE:AV.)입니다. 영국, 아일랜드, 캐나다에 2,500만 명 이상의 고객이 있는 이 보험사는 아마도 소개가 필요 없을 것입니다. 700만 명 이상의 영국 고객이 Aviva에 2개 이상의 보험 상품을 보유하고 있습니다.
보시다시피 주가는 5년 만에 약 두 배로 상승하는 등 좋은 성과를 거두었습니다. 그러나 기대배당수익률은 여전히 6.3%로 매력적인 수준이다.
경쟁사인 Direct Line을 37억 파운드에 인수한 후 현재 영국 최대의 자동차 및 주택 보험 회사가 되었습니다. 그리고 2025년부터 2028년까지 경영진은 주당 영업이익이 연평균 11%의 복합 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다.
말할 필요도 없이, 시장에서는 FY26에 대한 지급액이 거의 7% 증가할 것으로 예상하고 있기 때문에 이는 배당 전망에 좋은 징조입니다. 올해 자사주 매입도 재개될 예정이어서 주가를 뒷받침할 수 있다.
그러나 한 가지 피할 수 없는 사실은 보험 시장은 경쟁이 치열한 반면 경기 침체는 Aviva를 포함한 누구에게도 도움이 되지 않는다는 것입니다.
하지만 주가가 합리적인 11배의 수익으로 거래되고 있고 배당 전망이 밝아 보인다는 점을 감안할 때 Aviva를 살펴볼 가치가 있다고 생각합니다.
FTSE250
다음은 FTSE 250 TBC Bank(LSE:TBCG)입니다. 이 은행은 조지아의 두 대형 은행 중 하나이기 때문에 아마도 여러분에게는 덜 익숙할 것입니다. 그곳은 미국 주가 아닌 유럽과 아시아 사이에 있는 코카서스 국가다.
이 지리는 주가가 5년 동안 거의 250%나 급등한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 전쟁 이후 러시아를 통과하는 무역로가 제한되면서 조지아는 중국과 중앙아시아를 유럽으로 연결하는 중요한 무역 중심지로 떠올랐습니다.
또한 러시아에서 온 숙련된 이민자들과 관광 붐의 혜택을 누렸습니다. TBC는 2025년 7.7%의 GDP 성장률을 달성한 또 다른 고성장 경제인 우즈베키스탄에서도 강력한 입지를 확보하고 있습니다.
이를 통해 대출 기관은 3분기에 영업 이익을 17% 늘렸고, 월간 활성 고객은 14% 증가한 746만명을 기록했습니다. 한편, 은행의 자기자본이익률은 지속적으로 20대 중반을 유지하고 있으며 이는 유럽 및 신흥 시장 은행의 업계 평균보다 높습니다.
제가 보는 주요 위험은 정치적 긴장이 고조되어 2025년 초에 관광 수입이 감소하는 것입니다. 이것이 다시 확산되면 국가에 대한 투자에 타격을 주어 대출 활동이 감소할 수 있습니다.
그러나 현재 상황으로 볼 때 은행은 추가 성장을 위한 준비가 잘 되어 있는 것으로 보입니다. 관광업이 회복되어 지난해 조지아 경제가 7.5% 성장하는 데 도움이 되었습니다. UN은 2026년에 5.4%의 성장을 예상하고, 우즈베키스탄에서는 최대 6%의 성장을 예상합니다.
해당 주식은 선도 수익의 5.5배에 불과한 매우 낮은 가격에 거래되고 있으며 예상 수익률은 6.3%입니다. 지불액은 예상 소득의 거의 3배에 달하며 이는 중요한 안전 여유를 제공합니다.
7월 이후 TBC 주가가 13% 하락한 상황에서 이는 소극적 소득에 대해 진지하게 받아들일 가치가 있는 매수 기회라고 생각합니다.
