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나는 주식 및 주식 ISA에서 큰 움직임을 기대하지 않았습니다. 하지만 때로는 구매 기회가 갑자기 나타날 수도 있고, 나는 그 기회를 활용하려고 노력해야 했던 것 같습니다.
4월까지 기부 한도에 도달하여 구매하기 위해 판매해야 했습니다. 비록 그것이 나를 흥분시키지는 않지만, 나는 그것이 올바른 결정이라고 생각합니다.
판매: CNH Industrial
저는 CNH Industrial(NYSE:CNH)의 지분을 매각하는 것에 대해 정말 기분이 좋지 않습니다. 농기계 및 건설기계 사업은 여전히 경기 침체기에 있으며 잠재력이 크다고 생각합니다.
앞으로도 활동에 복귀할 가능성도 배제하지 않습니다. 그러나 농작물 가격이 여전히 5년 만에 최저치에 근접한 상황에서 여전히 뚜렷한 회복 조짐은 보이지 않습니다.
나는 회사의 강점을 과소평가하기 쉽다고 생각한다. 대차대조표에 많은 부채가 있는 것처럼 보이지만(실제로 그렇습니다) 이는 투자자들이 생각하는 것보다 문제가 되지 않습니다.
사실상 이 모든 것은 미래의 미수금, 즉 CNH가 이미 제공한 제품에 대한 대가로 받을 것으로 예상되는 지급금과 연결되어 있습니다. 그렇지 않은 경우 컴퓨터를 복구할 수 있습니다.
이는 귀하의 재정 상태가 생각보다 훨씬 더 튼튼하다는 것을 의미합니다. 그러나 귀하가 자산을 회수해야 하는 경우 귀하의 자산이 귀하가 확보한 대출의 전체 가치만큼 가치가 없을 수도 있는 위험이 여전히 있습니다.
나는 여전히 주식에 대해 긍정적인 견해를 갖고 있으며 ISA 외에는 소액 지분을 보유할 것입니다. 하지만 나는 사려면 팔아야 하는 위치에 있고, 지금 당장 내 목록의 맨 위에 있는 이름은 CNH입니다.
구입: Roper Technologies
제가 가져올 주식은 Roper Technologies(NASDAQ:ROP)입니다. 최근 몇 년 동안 회사는 전문 소프트웨어 회사를 인수하는 데 매우 성공적이었습니다.
그럼에도 불구하고 주가는 지난 12개월 동안 39% 하락해 5년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 그 이유 중 하나는 인공지능(AI)의 부상인데, 이는 여전히 위험으로 남아 있지만 유일한 요인은 아닙니다.
최근 몇 년 동안 Roper는 기회를 찾기가 더 어려워지면서 더 높은 가치를 지불해 왔습니다. 그리고 투자자들은 이것이 회사가 투자 규율을 잃었다는 신호라고 우려합니다.
나는 동의하지 않습니다. 2025년 4분기 초 Roper는 다른 회사 인수를 중단하고 인수 및 자사주 매입을 포함하는 혼합 접근 방식을 채택하기로 전략적 결정을 내렸습니다.
나는 이것이 경영진이 어떤 대가를 치르더라도 성장보다는 주주를 위한 가치 창출에 초점을 맞추고 있다는 분명한 신호라고 봅니다. 그리고 회사는 2026년에 배포할 수 있는 60억 달러를 보유하고 있습니다.
현재 가격으로는 주식 수를 16% 줄이는 데 충분합니다. 따라서 (회사의 예상 수익 기준) 16배의 주가수익률(P/E)로 주식을 거래하므로 나는 어떤 것도 놓치지 않을 것입니다.
기회가 찾아온다
CNH는 여전히 제가 주식 매각을 고려할 것으로 예상했던 가격보다 훨씬 낮습니다. 그런데 3개월 전에 샀을 때보다 25% 더 올랐고 더 좋은 기회가 생긴 것 같아요.
당시 Roper Technologies의 주가는 22% 하락했습니다. 그리고 나는 회사의 장기적인 전망이 여전히 매우 밝다고 믿기 때문에 ISA에서 이를 변경하기로 결정했습니다.
