시장 조성자를 위한 바이낸스의 새로운 지침은 신원 및 계약 조건과 같은 정보를 공개하도록 요구합니다.
바이낸스, 시장 조성자에 대한 통제 강화
수요일, 세계 최대의 중앙 집중식 암호화폐 거래소는 토큰 발행자와 유동성 공급자를 대상으로 하는 새로운 지침 세트를 발표하여 시장 조성자, 법인 및 계약 조건의 신원을 의무적으로 공개하는 것에 대한 통제를 강화했습니다. 또한 바이낸스는 이익 공유 및 반품 보장 계약을 명시적으로 금지합니다.
블로그 게시물에서 바이낸스는 시장 조성자가 항상 CEX 또는 DEX에 매수 및 매도 주문을 하여 유동성을 제공하는 전문 거래자 또는 회사임을 분명히 밝혔습니다. 그들은 구매 가격과 판매 가격 사이의 작은 차이(스프레드)로 돈을 벌고 있습니다. 그 대가로 그들이 제공하는 유동성은 다른 거래자가 가격을 너무 많이 움직이지 않고 신속하게 포지션에 진입하거나 포지션을 청산하는 데 도움이 됩니다.
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시장 조성자가 찾아야 할 상위 3가지 경고 신호
바이낸스는 베스팅 일정에 대한 공격적인 청산, 일방적인 주문장, 플랫폼 간 공동 덤핑 등 6가지 “위험 신호” 행동을 강조합니다.
1. 베스팅 일정에 따라 매도
시장 조성자는 합의된 토큰 획득 및 잠금 해제 계획을 준수해야 합니다. 너무 빨리, 너무 자주 또는 일정과 명백하게 충돌하는 방식으로 대량의 투기를 시작한다면 이는 인센티브가 작동하지 않거나 내부 위험 통제가 약하다는 신호입니다.
2. 일방적인 “유동성”
효과적인 시장 조성은 장부의 양면에 균형 잡힌 유동성을 제공하는 것으로 가정됩니다. 동일한 당사자의 매수 관심도가 거의 또는 전혀 일치하지 않는 지속적인 매도 주문이 있으면 가격에 하향 압력을 가하고 질서 있는 거래 조건을 방해할 수 있습니다.
3. 위치 간 조율된 타설
대규모 토큰 전송이 한 번에 여러 거래소에 도달하고 일상적인 유동성 재조정을 넘어서는 대량 판매가 빠르게 뒤따르는 경우, 이는 종종 토큰이 시장 조성을 위해 책임감 있게 저장되는 것이 아니라 체계적으로 언로드되고 있다는 단서입니다.
더 많은 불법 활동
바이낸스는 마켓메이커들이 가격과 일치하지 않는 거래량, 낮은 유동성으로 인한 변동성 급증, 대규모 토큰 언로드 등을 주의해야 한다고 경고합니다. 토큰 프로젝트에 대한 새로운 기대치는 분명합니다. 토큰 출시 계획의 엄격한 준수, 시장 조성자를 통한 대규모 덤프 금지, 거래소에 대한 MM 신원 및 명령의 전체 공개, 명확한 서면 거래 매개변수 및 지속적인 상장 후 모니터링입니다.
금지된 활동에는 수익/이익 공유 모델, 프로젝트와 시장 조성자 간의 반환 보장 계약, 빌린 토큰의 사용 방법을 명확하게 제한하지 않는 모호한 토큰 대출 계약이 포함됩니다.
새로운 규칙의 목표는 책임 있는 시장 조성자가 궁극적으로 유동성을 높이고 “실패를 줄이는” 방식으로 시장 조성 방식이 “장기적인 시장 무결성”에 부합하도록 보장하는 것입니다. 바이낸스는 시장을 조작하거나 토큰 출시 일정을 위반하는 마켓 메이커를 블랙리스트에 올리는 등 가이드라인 위반에 대해 신속한 조치를 취할 것이라고 경고했습니다.
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바이낸스 지침이 시장에 미치는 영향
바이낸스는 ‘유동성 지원’이 비공식 판매 채널과 대량 세탁 도구로 두 배로 늘어났다는 사실을 사실상 인정하고 있으며, 또 다른 붕괴 이야기와 더욱 엄격한 외부 규제를 방지하기 위해 노력하고 있습니다. 새로운 규칙의 잠재적인 승자는 더 깔끔한 주문서를 확보하고 새로 상장된 토큰에 대한 갑작스러운 덤프를 줄이고 보다 투명한 토큰 출시 구조를 확보하는 소매 거래자입니다.
그러나 패할 가능성이 있는 사람은 규모를 늘리고 유동성을 확보하기 위해 비공식 보증이나 이익 분할에 의존하는 소규모 토큰 발행자와 공격적인 시장 조성자입니다.
트레이더를 위한 실질적인 시사점은 분명합니다. 전체 거래량보다는 주문장 깊이와 미끄러짐을 관찰하고, 시장 조성자와 발행자가 조정함에 따라 초기 단계에서 알트코인 시세에 주의하고, 공격적인 플레이어가 물러나면서 일부 쌍이 더 긴박한 유동성을 볼 것으로 예상합니다.
바이낸스가 실제로 블랙리스트와 보고 채널을 부과한다면 “유동성 플레이” 비용이 증가하여 단기적인 펌프질은 줄어들지만 거래소에서 장기적인 가격 발견은 향상될 수 있습니다.
BTC 가격은 어제 71,000달러에 도달한 후 소폭 하락하여 오늘은 약 69,000달러에 거래됩니다. 출처: Tradingview의 BTCUSD
Perplexity 표지 이미지, Tradingview의 BTCUSD 차트
