온체인 분석 회사인 CryptoQuant는 최근 시장 침체 기간 동안 미국 비트코인 투자자 판매가 어떻게 지배적인지 밝혔습니다.
Bitcoin Coinbase 프리미엄 격차는 미국 매도를 나타냅니다.
X의 새로운 스레드에서 CryptoQuant는 미국이 지배하는 비트코인 매도와 관련된 몇 가지 주요 데이터에 대해 이야기했습니다. CryptoQuant가 공유한 첫 번째 지표는 Coinbase에 상장된 BTC 가격(USDT 쌍)과 Binance 가격(USDT 쌍)의 차이를 추적하는 “Coinbase Premium Gap”입니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 이 지표의 30시간 이동 평균(MA) 값은 최근 빨간색 영역으로 급락했습니다.
마이너스 Coinbase 프리미엄 격차 값은 해당 자산이 Binance에 비해 Coinbase에서 더 낮은 가격으로 거래되고 있음을 나타냅니다. 전자 거래소는 미국 투자자, 특히 대규모 기관 단체가 선호하는 플랫폼인 반면, 후자는 글로벌 트래픽을 호스팅합니다. 따라서 빨간색 프리미엄은 미국에 기반을 둔 고래가 글로벌 투자자보다 매도하고 있다는 신호일 수 있습니다.
분석 회사는 “코인베이스의 프리미엄 격차가 -$90로 떨어졌는데 이는 미국에서 강한 매도 압력이 있다는 신호”라고 설명했습니다. 최근 가격 하락 기간 동안 미국 거래자들의 엄청난 매도 압력을 가리키는 또 다른 지표는 다양한 거래 세션의 누적 성과입니다.
위 차트에서 지난 한 달 동안 유럽과 아시아 태평양 거래 시간 모두 비트코인에서 거의 중립적인 성과를 보인 것을 볼 수 있습니다. 반면 미국 세션에서는 매우 부정적인 가치가 나타났습니다.
기관이 비트코인에 투자하는 또 다른 주요 방법은 투자자를 대신하여 BTC를 보유하고 통화 가격 변동에 오프체인 노출을 얻을 수 있도록 하는 투자 수단인 현물 상장지수펀드(ETF)를 이용하는 것입니다.
이 자금은 최근 몇 주 동안 매도세를 보이는 동안에도 자금이 유출되었습니다.
해당 ETF는 3주 연속 순유출을 보이며 이들 펀드와 연결된 지갑으로 19만4000BTC가 유입됐던 지난해 4분기 추세와는 달라졌으나, 2025년 4분기 현재까지 8000BTC가 유출됐다. CryptoQuant는 “ETF 유출이 BTC 현물 시장에 계속 부담을 주고 있습니다.”라고 말했습니다.
비트코인의 다음 단계는 86,566달러에 달하는 현물 ETF의 비용 기반에 주목할 가치가 있습니다. 암호화폐가 이 기준선 아래로 떨어지면 현물 ETF 보유량이 급락할 것입니다.
BTC 가격
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 지난 7일 동안 10% 이상 하락한 약 92,000달러에 거래되고 있습니다.
