마이크론(MU) 주식은 방금 월스트리트로부터 또 다른 주요 승인을 받았으며 타이밍이 말해줍니다.
인기 있는 메모리 제조업체인 이 회사의 주가는 지난 주 동안 10% 상승했고, 모건 스탠리는 더욱 상승 여력이 있다고 보고 비중 확대 의견을 반복하면서 목표 가격을 350달러에서 450달러로 높였습니다.
이러한 낙관론은 메모리의 가격 결정력이 지속적으로 강화되고 있다는 사실에서 비롯됩니다.
마이크론과 기타 메모리 제조사들은 AI 인프라에 대한 지출이 기하급수적으로 증가하면서 치명적인 연속 행진을 이어왔습니다. 고대역폭 메모리(HBM)는 AI 가속기의 미션 크리티컬이 되었으며 공급이 이를 따라가는 데 어려움을 겪고 있습니다.
Micron CEO Sanjay Mehrotra는 최근 Davos에서 열린 CNBC 인터뷰에서 메모리에 대한 AI의 만족할 수 없는 수요에 대해 말했습니다.
그리고 Seeking Alpha와 삼성전자 CTO인 송재혁에 따르면 AI의 메모리에 대한 끊임없는 욕구는 조만간 줄어들지 않을 것이라고 합니다.
그는 Semicon Korea 2026에서 AI 연결 인프라에 대한 수요가 적어도 2027년까지 강세를 유지할 것이며 이 기술 타이탄은 6세대 HBM4 칩의 대량 생산을 늘릴 것이라고 말했습니다.
반도체 연구 및 분석 회사인 Semi의 Clark Tseng은 “메모리와 패키징은 더 이상 부차적인 기능이 아닙니다.”라고 말했습니다. “이제는 AI 인프라가 얼마나 빨리 확장될 수 있는지 결정하는 데 매우 중요합니다.”
또한 레노버는 메모리 비용이 지난 분기에 40~50% 증가했으며 이번 분기에는 두 배로 증가할 수 있다고 밝혔습니다.
이것이 바로 광범위한 시장 부진에도 불구하고 마이크론 주식이 올해 들어 지금까지 44% 상승하여 사상 최고치를 기록하게 만든 설정입니다.
현재 AI 인프라 구축은 빠르게 확장되고 있으며 올해 남은 기간 동안 Micron의 입지를 굳건히 할 것입니다.
Morgan Stanley의 최근 Micron 통화는 메모리 시장의 변화하는 역학을 강조합니다.
게티 이미지의 SOPA 이미지 사진
월스트리트에서는 Micron 주식이 다음 단계로 갈 것으로 예상합니다. Micron은 410.34달러에 거래되고 있습니다(2026년 2월 12일 기준). Morgan Stanley: $450 (+9.7%) UBS: $450 (+9.7%) Deutsche Bank: $500 (+21.9%) Wells Fargo: $410 (-0.1%) Citigroup: $385 (-6.2%) Morgan Stanley는 가격 결정력이 약화되지 않고 강화될 것으로 보고 있습니다.
Morgan Stanley의 Joseph Moore는 지난 1년간 DRAM의 눈부신 성장에도 불구하고 주기가 좁아지고 있다고 주장합니다.
그는 “지난 12개월 동안 DRAM에서 일어난 일만큼 우리는 앞으로 다가올 일에 대해 여전히 기대하고 있습니다”라고 썼습니다. 이 시점에서 고려해야 할 핵심 요소는 제안, 아니 오히려 제안의 부족입니다.
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Morgan Stanley는 이벤트 이후 Micron에 대해 놀라운 가격 목표를 설정했습니다. Nvidia의 중국 칩 문제는 대부분의 투자자가 생각하는 것과 다릅니다. 양자 컴퓨팅으로 1억 1천만 달러의 움직임을 예상한 사람은 아무도 없습니다.
숫자는 낙관론을 뒷받침합니다.
DDR5 현물 가격은 지금까지 30% 상승했습니다. DS 현물 가격은 1월 계약 수준보다 130% 높습니다(12월 대비 86% 상승).
이는 엄청난 가격 지렛대입니다.
또한 Moore는 이제 Micron이 Nvidia와 관련된 HBM 소송으로 인해 2026년에 주당 최대 52달러를 벌 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 그는 “HBM은 확실히 이 이야기의 핵심 부분입니다”라고 언급했지만 DDR5 가격만으로도 “지금은 훨씬 더 매력적인 시장”이라고 덧붙였습니다.
HBM에서는 마이크론이 더 작지만 격차는 줄어들고 있습니다.
AI 가속기가 HBM을 잠식하고 있으며, 제품을 대규모로 효율적으로 배송할 수 있는 기업은 계속해서 투자자들의 신뢰를 얻고 있습니다.
그러나 이 시점에서 메모리 공간의 마커는 명확해진다.
DRAM에서는 SK하이닉스가 33.2%의 시장점유율로 1위를 차지하고 있으며, 삼성전자가 32.6%, 마이크론이 25.7%로 뒤를 잇고 있다.
AI GPU의 핵심 부품인 HBM에서는 격차가 더 크다.
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현재 SK하이닉스는 53%의 시장점유율로 1위를 차지하고 있으며, 삼성전자는 35%, 마이크론은 11%로 뒤를 잇고 있다.
낸드 부문에서는 삼성전자가 32.3%로 1위, SK하이닉스가 19.3%로 뒤를 이었다.
분명히 SK하이닉스는 HBM 현장을 장악하고 있는 뛰어난 회사이며 Nvidia의 초기 Rubin 물량 대부분을 차지할 가능성이 높습니다. 또한 삼성은 HBM4 출하량을 늘리고 격차를 줄이기 위해 공격적인 조치를 취하고 있습니다.
동시에 Micron은 HBM에서 훨씬 작은 플레이어임에도 불구하고 HBM4를 개선하고 광범위한 메모리 부족으로 인한 혜택을 누리고 있습니다.
마이크론은 이미 HBM4를 대량 생산하고 있어 2026년까지 공급량이 소진됐다는 점에 주목하는 것이 중요하다.
마이크론 주식은 모든 주요 시간대에서 S&P 500을 압도합니다. 연초 현재: Micron +43.77% vs. S&P 500 +1.40% 1년: Micron +336.16% vs. S&P 500 +14.38% 3년: Micron +585.96% vs. S&P 500 +69.70% 5년: Micron +374.49% vs. S&P 500 +77.24% A 10년: Micron +4,134.67% vs. S&P 500 +279.50% 출처: Searching Alpha
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