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많은 고민 끝에 저는 최근 포트폴리오용으로 Diageo(LSE: DGE) 주식을 더 많이 샀습니다. 타이밍은 꽤 좋은 것으로 나타났습니다. 지난 주 주가는 약 6% 상승했습니다.
물론 주가는 여전히 최고치보다 훨씬 낮습니다. 하지만 이것이 투자자들이 찾고 있는 반등의 시작이 될 수 있을까요?
Diageo의 새로운 장
오늘날 Diageo를 보면 낙관적인 이유가 많이 있습니다. 우선, 새로운 CEO(Dave Lewis)가 합류했습니다. 그리고 이미 사업 합리화를 모색하고 있습니다.
Bloomberg에 따르면 Lewis는 중국 자산 매각을 고려하고 있습니다. 구체적으로는 쓰촨성 바이주 제조사 스웰펀(Swellfun)의 지분 매각을 검토 중이다.
나는 Diageo의 지분 가치가 약 17억 달러에 이를 것으로 추정합니다. 따라서 이를 매각하면 상당한 양의 현금이 확보되어 회사가 상당한 부채를 갚을 수 있습니다.
루이스가 사업을 합리화하기 위해 제거할 수 있는 다른 많은 자산이 있다는 점을 명심하십시오. 이 회사는 현재 약 20억 달러 가치의 Royal Challengers Bengaluru 크리켓 팀의 소유권을 검토하고 있는 것으로 보입니다.
AI에 면역?
낙관해야 할 또 다른 이유는 이와 같은 ‘구 경제’ 주식이 인공지능(AI)에 상대적으로 면역성이 있기 때문에 투자자들로부터 더 많은 관심을 받기 시작했다는 것입니다. AI가 많은 비즈니스에 영향을 미치겠지만, 주류 회사에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮습니다.
물론 체중 감량 약물 GLP-1, 규제 개입(예: 술병에 대한 암 경고), 음주 습관 변화 등 향후 Diageo의 사업을 방해할 수 있는 다른 요인도 있습니다. 그러나 AI 측면에서 이 회사는 상대적으로 안전해 보이며 이러한 면역성은 잠재적으로 더 높은 가치 평가로 이어질 수 있습니다.
낮은 평점을 보여줌
밸류에이션에 대해 말하면 여전히 낮습니다. 분석가들은 2027년 6월 30일(다음 회계연도)에 끝나는 회계연도에 주당 순이익을 1.69달러로 예측했습니다.
따라서 현재 주가에서 우리의 선도 주가 수익(P/E) 비율은 14에 불과합니다. 이는 세계적 수준의 브랜드 포트폴리오를 갖춘 회사에게는 부담스럽지 않은 수익 배수이므로 어느 시점에서 상향 재평가할 여지가 확실히 있습니다.
대규모 내부자 매수
주목할 만한 또 다른 사실은 올해 초 Diageo의 고위 내부자가 거의 £500,000 상당의 주식을 매입했다는 것입니다. 내부자가 주식을 구매하는 이유는 단 한 가지입니다. 그들은 가격이 오르고 있다고 믿습니다.
투자 기회?
물론 최근 주가 급등이 본격적인 반등의 시작인지는 아직 판단하기 이르다. 이번 달 말(2월 23일) 실망스러운 반기 실적이 발표되면 주가 약세로 이어질 수 있습니다.
하지만 중장기적인 관점에서 보면 이 주가가 크게 오를 수 있다고 낙관하고 있습니다. 이제 최고치보다 훨씬 밑돌았으니 좀 더 자세히 살펴볼 가치가 있다고 생각합니다.
