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Rolls-Royce (LSE: RR.) 주가는 지난 3년 동안 급등했습니다(1,556% 상승). 바닥에 £10,000를 투자한 투자자는 두 배 빠른 시간에 지분이 £150,000 이상으로 치솟는 것을 보았습니다. FTSE 100의 충실한 기업이 도대체 어떻게 그렇게 빠른 이익을 얻었습니까? 그리고 주식이 다시 그럴 수 있을까?
이러한 급격한 증가의 첫 번째 요소는 타이밍입니다. 주가는 우연히 67p까지 떨어진 것이 아니라 Mrs Truss의 작은 예산 이후에 떨어졌습니다. 나는 그것을 잘 기억한다. 누구도 주식시장에서 1파운드가 1달러와 같은 가치가 있다는 것을 믿을 수 없었습니다. 그것은 순수한 공포의 계절이었습니다.
오랫동안 시장을 관찰해 온 우리들은 이 현상을 잘 알고 있습니다. 모두가 당황할 때? 아마도 이때가 구매하기 가장 좋은 시기일 것입니다. 억만장자 투자자 워렌 버핏이 말했듯이, “다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 가지십시오.”
요인
롤스로이스가 부활한 두 번째 이유는 거시경제적 측면이었습니다. 회사에 큰 변화를 가져올 수 있는 광범위한 경제 동향이 있습니다. 이 경우 가장 눈에 띄는 두 가지 요소는 국방비와 항공여객이다.
2020년대 초반은 정부가 국방비 지출을 우선순위로 생각하지 않았던 시기로 역사에 기록될 수 있습니다. 큰 전쟁은 과거의 일이었고 우리 중 많은 사람들이 희망했습니다. 이후 전 세계적으로 군비 지출이 증가하면서 이 분야의 엔진과 전력 시스템을 생산하는 롤스로이스에게는 도움이 되었습니다.
코로나19로 인해 항공편과 승객 수가 영향을 받았습니다. 이는 항공사와 Rolls-Royce와 같은 항공기 제작 및 유지 관리에 관련된 사람들에게 영향을 미쳤습니다. 물론 승객 증가는 반대 효과를 가져왔습니다. 세계화가 빠르게 진행됨에 따라 이는 회사가 미래를 향해 나아갈 수 있는 또 다른 요소가 될 수 있습니다.
예측하다
이러한 거시경제적 사건은 사전에 예측하기가 매우 어렵다는 점을 명심할 가치가 있습니다. 글로벌 긴장이 완화되거나 항공 승객 수가 감소하는 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
재정적인 문제로 넘어가면, 이러한 원동력은 이익을 증대시켰고, 결국 이것이 성장의 진정한 의미입니다. 2021년 매출 110억 파운드와 2024년 매출 190억 파운드를 비교해 보세요. 회사는 2020년과 2021년에 손실을 기록했습니다. 지난 회계연도의 이익은 25억 파운드에 달했습니다.
그 과정에서 회사는 계속해서 기대치를 초과했습니다. 분석가의 예측을 꺾는 것은 회사가 내부적으로 활동하고 있다는 매우 좋은 신호입니다. 롤스로이스가 때로는 두 자릿수 비율로 위업을 몇 번이고 달성했다는 사실이 주가 상승에 크게 기여했습니다.
경주가 계속될 수 있을지는 시간이 지나서 알 수 있겠지만, 훨씬 더 높은 가격에도 불구하고 여전히 고려해야 할 주식이라고 생각합니다.
