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넷플릭스(NASDAQ:NFLX) 주가는 회사의 최신 수익 보고서 이후 수요일(1월 21일)에 52주 최저치를 기록했습니다. 저는 이 상품을 유심히 관찰하며 매수 기회를 기다리고 있었습니다. 이거요?
회사가 그 어느 때보다 많은 돈을 벌고 있음에도 불구하고 주가는 최근 최고치보다 40% 하락했습니다. 하지만 결정을 내리기 전에 좀 더 자세히 살펴봐야 할 몇 가지 사항이 있습니다.
수입
넷플릭스의 매출은 전년 동기 대비 17.6% 증가했다. 그리고 더 중요한 것은 이는 부분적으로 광고 부문의 강력한 성과 때문이었습니다.
그 결과 이익마진은 확대되었고 주당순이익은 31% 증가했습니다. 주식은 33의 주가수익률(P/E)로 거래되고 있는데, 이는 높은 기대치를 반영하지만 여전히 견고한 결과입니다.
그러나 회사의 예측은 2026년까지 방금 달성한 것보다 낮은 12%~14%의 매출 성장을 예상하고 있습니다. 그리고 이것이 실적 이후 주가가 하락한 주요 원인이다.
배수가 높다는 것은 일반적으로 투자자들이 매출이 지속적으로 빠르게 증가할 것으로 기대한다는 것을 의미합니다. 따라서 상승률 둔화로 인해 다수의 계약이 체결되어 주가가 하락할 수도 있습니다.
인수
현재 잠재 투자자들에게 가장 큰 불확실성 중 하나는 Netflix의 Warner Brothers Discovery 인수 시도입니다. 최근에는 일이 계획대로 진행되지 않습니다.
지난 12월 넷플릭스는 회사의 스튜디오와 스트리밍 자산을 인수하는 계약을 체결했습니다. 그러나 이는 회사 전체를 인수하려는 파라마운트 글로벌(Paramount Global)과의 입찰 전쟁으로 바뀌었습니다.
결과적으로 가격이 크게 올랐습니다. 그리고 거래에서 주식을 통화로 사용하는 대신 Netflix는 현금을 제공하기 위해 대출을 받고 주식 환매 프로그램을 일시 중지해야 했습니다.
이는 인수 위험을 크게 증가시킵니다. Warner Brothers Discovery는 지적 재산 측면에서 큰 자산을 보유하고 있지만 이에 대해 너무 많은 비용을 지불할 위험이 있습니다.
가능성?
지난 12개월 동안 넷플릭스에 대한 나의 생각은 크게 바뀌었습니다. 가계 예산이 압박을 받으면 구독자를 유지하는 데 어려움을 겪을까봐 걱정되었습니다.
실제로는 그 반대의 일이 일어났습니다. 사람들은 외출에 비해 상대적으로 저렴한 엔터테인먼트 소스로 스트리밍 서비스를 고수함으로써 생활비 증가에 대응했습니다.
하지만 4월 주가가 급등하고 가격이 너무 높다는 생각에 매수를 자제했습니다. 그러나 이제는 평균 평가 배수에 따라 어느 정도 거래되고 있습니다.
이를 감안할 때 해당 주식은 내가 면밀히 추적하고 있는 내 목록에 다시 포함되었습니다. 회사가 인수 비용을 초과 지불하는 것을 원하지 않지만 현재 가격으로 고려할 가치가 있다고 생각합니다.
품질 좋은 회사
Netflix가 마지막으로 투자자들에게 인기를 얻지 못한 때는 2022년 가입자 증가율이 주춤했을 때였습니다. 하지만 당시 주식을 산 사람은 이제 투자 수익의 350%를 얻었습니다.
인수 가능성에 대한 불확실성이 주가를 짓누르고 있지만 사업은 여전히 매우 강하다고 생각합니다. 결과적으로 다음에 투자할 수 있는 입장이 된다면 좀 더 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
