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목요일(1월 29일), 이지젯(LSE: EZJ)은 겨울 매출이 52% 감소했고 주가는 초기 거래에서 6% 상승했다고 보고했지만 빠르게 이익을 포기했습니다. 전략적 노선에 대한 투자와 좌석 수용력 증가가 손실을 초래한 요인이었으며 미래는 더 밝은 것으로 알려졌습니다.
12월 31일에 종료된 분기 업데이트에 따르면 전체 세전 손실은 9,300만 파운드였습니다. 이는 1년 전 같은 분기에 마이너스 6100만 파운드를 기록했던 것보다 더 나쁜 수치입니다. 하지만 이 저가 항공사는 내년에도 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
Kenton Jarvis 최고 경영자는 “지난 분기 동안 항공편 및 휴가에 대한 지속적인 수요, 항공사 승객 수 및 탑승률 증가, easyJet 휴가가 강력한 성장 궤적을 유지하면서 매년 20% 더 많은 고객을 유치하고 있다”고 말하면서 낙관적입니다.
그는 덧붙였습니다: “1월에 가장 큰 예약 기간을 포함하여 여름 시즌 동안 예약이 잘 늘어나고 있습니다.” 회사가 연간 세전 이익 10억 파운드라는 중기 목표를 달성할 궤도에 있다고 믿습니다.
1월 예약 시즌은 기록적인 양과 수익 수준을 달성했습니다. 그리고 여름에는 이미 항공사 예약이 22%, 휴가용으로 47%가 판매되었습니다. 기업 조사 기관인 Sustainalytics는 easyJet에 평가된 69개 항공사 중 최고의 위험 등급을 부여했다고 들었습니다.
놓치기엔 너무 싼가요?
위 차트는 이지젯의 주가가 얼마나 실망스러웠는지 보여줍니다. 지난 5년 동안 33% 하락했으며 회복의 조짐은 거의 보이지 않습니다. 그리고 배당수익률이 약 2.7%에 불과해 정확히 수동적인 수입원은 아닙니다. 그렇다면 투자자들이 왜 매수를 고려할 수 있을까요? 모든 것은 가치 평가로 귀결됩니다.
여기서 우리는 주가 수익(P/E) 비율이 7.4에 불과하다고 보고 있는데, 이는 FTSE 100의 장기 평균의 약 절반에 불과합니다. 이는 International Consolidated Airlines의 쇠퇴와 P/E가 7.4인 것과 일치합니다. 그러나 Wizz Air는 9위, Ryanair는 13위로 일부 소규모 항공사 등급보다 낮습니다.
나는 이지젯이 투자자들이 고려할 만한 해당 부문에서 최고라고 보지 않을 수 없습니다. 이는 특히 2026년에 ASK(가용 좌석 킬로미터)가 전년 대비 약 7% 증가할 것으로 예상되기 때문입니다. 그리고 easyJet Vacations는 올해 고객 수를 기본 310만 명에서 최소 15% 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.
고려해야 할 사항
이 분야에서는 easyJet을 선택하겠지만, 항공사에 투자하고 싶은지 아직 확신이 서지 않습니다. 우리는 석유가 상대적으로 저렴한 시대에 살고 있다는 사실을 꼭 기억해야 합니다. 그리고 항공사는 연료비와 완전히 통제할 수 없는 다양한 비용으로 인해 인질로 잡히게 될 수 있습니다. 배럴당 약 65달러의 유가는 지난 달 소폭 상승했습니다. 하지만 여전히 지난 5년 내 최저 수준에 가깝다.
그럼에도 불구하고 내가 이 분야를 선호하지 않더라도 이를 좋아하는 사람들은 전망이 좋아짐에 따라 이지젯을 고려할 좋은 시기에 왔을 수도 있습니다.
