이미지 출처: 애스턴 마틴
이 회사는 빠른 자동차로 유명합니다. Aston Martin Lagonda(LSE: AML)는 올해 잘못된 방향으로 빠르게 움직였습니다. Aston Martin의 주가는 2025년 초 이후 5분의 2 이상 하락했습니다.
그렇다면 이것이 2026년으로 향하는 내 포트폴리오에 고려해야 할 잠재적인 회복 주식이 될 수 있을까요?
후드 아래를 보면
얼핏 보면 Aston Martin은 훌륭한 사업이 될 가능성이 있는 것처럼 보입니다.
이 회사는 수십 년 동안 자동차 애호가들 사이에서 화제가 되어온 럭셔리 브랜드를 소유하고 있습니다. 그들의 고객 기반은 부유하며 자동차에 대해 매우 높은 가격을 요구할 수 있습니다.
그러나 이러한 유망한 기반에도 불구하고 Aston Martin은 상장 회사로서 자금 구덩이였습니다.
여기에는 여러 가지 이유가 있지만 결국 하나의 근본적인 문제로 귀결됩니다. 1페니에 자동차를 팔았음에도 불구하고 회사는 벌어들인 것보다 계속해서 더 많은 돈을 벌었습니다.
2025년은 희망과 실망의 해였습니다
회사는 실제로 현금 흐름이 긍정적으로 바뀌지는 않았지만 적어도 하반기에 잉여 현금 흐름이 창출될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
나는 회사가 주주들을 실망시킨 오랜 역사를 고려할 때 회의적이었지만, 회사가 실제로 무료 현금 흐름을 긍정적으로 전환할 수 있다면 Aston Martin의 주가가 급등할 수 있다고 생각했습니다.
대신 회사는 나중에 더 이상 그 목표를 달성할 것으로 기대하지 않는다고 말했습니다.
이를 설명하는 데 도움이 될 수 있는 몇 가지 이유가 있습니다. 여기에는 국제 관세에 대한 불확실성과 중국의 취약한 고객 수요가 포함됩니다. 하지만 저는 변명이 아닌 결과를 제시하는 회사를 좋아합니다.
Aston Martin이 오늘 잼을 제공하지 않고 내일 그렇게 할 것이라는 전망을 제시하는 데에는 항상 어떤 이유가 있는 것 같습니다. 그러나 주가의 장기적인 붕괴는 그 자체로 이야기를 말해줍니다.
회사가 모퉁이를 돌 수 있습니까?
그래도 모든 것이 손실된 것은 아닙니다.
Aston Martin은 풍부한 고객 기반을 바탕으로 강력한 브랜드로 남아 있습니다. 그는 내년 현금흐름이 올해에 비해 “상당히 개선될” 것으로 예상했다.
끔찍한 장기 실적 이후 Aston Martin의 주가를 잠재적으로 상승시킬 수 있는 몇 가지 핵심 요소가 있다고 생각합니다.
긍정적인 현금 흐름에 도달하고 있습니다. 그렇게 되면 회사에는 여전히 갚아야 할 많은 빚이 남겠지만, 적어도 대차대조표가 더 이상 악화되지는 않을 것이라는 의미입니다.
보다 겸손한 추진력은 행정부가 2026년에 대한 현실적인 목표를 설정하고 이를 모두 달성하는 것만큼 간단할 수 있습니다. 이는 회사가 여전히 현금을 잃고 있더라도 신뢰도를 높이고 주가를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
그러나 움직이는 부분이 너무 많고 현금 창출 측면에서 입증되지 않은 비즈니스 모델이 있는 Aston Martin은 여전히 내가 좋아하는 만큼 위험이 너무 높습니다. 나는 투자하지 않을 것이다.
