금 가격은 역사적인 상승세를 보인 후 냉각되었습니다. 그러나 이것이 금 거래가 중단된다는 의미는 아닙니다.
World Gold Council의 2026년 1분기 금 수요 동향 보고서 및 전망은 가격이 사상 최고치에서 후퇴하는 복잡한 설정을 보여주었습니다. 그렇다고 시위를 주도한 세력은 사라지지 않았다.
상황에 맞게 설명하자면, 금 가격은 최근 냉각되어 약 4,500달러로 돌아섰고, 이로 인해 투자자들은 금리 인하 전략을 재고하게 되었습니다.
최근의 압력은 연준이 금리를 안정적으로 유지한 이후에 나왔습니다.
지금까지 시장에서는 이를 당국이 여전히 인플레이션으로 인해 어려움을 겪고 있음을 상기시키는 것으로 해석하고 있습니다. 더 높은 금리와 더 확고한 수익률은 금을 훨씬 덜 매력적으로 만듭니다.
그러나 금은 단일 요인에 따라 거래되지 않습니다.
가장 인기 있는 안전 피난처 투자로, 인플레이션과 지정학적 위험이 걱정될 때 구매자를 끌어들이는 것을 의미합니다.
World Gold Council의 전망은 바로 이러한 긴장감을 강조하고 있습니다.
지정학적 위험이 2026년 수요의 주요 동인으로 남아 있는 반면, 중앙은행 매수, ETF 흐름, 바 및 코인 수요는 계속해서 시장을 뒷받침할 것이라고 주장합니다.
그러나 문제는 여전히 가격이다.
높은 금 가격으로 인해 주얼리 수요가 지속적으로 압박을 받고 있으며 공급은 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
금 가격은 수요 전망과 미래 시장 동인을 설명하는 새로운 보고서로 인해 사상 최고치 이후 하락했습니다.
게티 이미지를 통한 기무라 준코/블룸버그
금 수요는 엇갈린 신호를 보냅니다
세계금협회(World Gold Council)의 1분기 보고서에 따르면 킹메탈의 상태는 여전히 양호하지만 상황은 그리 간단하지 않습니다.
관점에서 볼 때 총 금 수요는 전년 대비 2% 증가한 1,231톤이었습니다.
상대적으로 완만했던 판매량 증가는 가격이 기록적인 수준으로 상승했을 때 훨씬 더 극적으로 나타났습니다. 그 결과, 분기별 수요 가치는 74% 증가한 1,930억 달러를 기록했습니다.
특히 세 가지 추세가 두드러졌습니다.
막대와 동전에 대한 수요는 42% 증가한 474톤으로 사상 두 번째로 높은 분기 기록을 세웠습니다. 중앙은행은 분기 동안 더 많은 판매에도 불구하고 3% 증가한 244톤을 수집했습니다. 주얼리 수요는 23% 급감했는데, 이는 기록적인 가격이 기존 구매자들에게 압박을 가하고 있음을 보여줍니다.
보고서는 또한 LBMA 금 가격이 이번 분기에 온스당 평균 4,873달러를 기록했으며 후퇴하기 전 사상 최고치인 5,405달러에 도달했다고 지적했습니다.
금 가격 성과금은 지난 30일 동안 54.53달러, 즉 1.17% 하락했습니다. 금은 지난 6개월 동안 $591.47, 즉 14.78% 상승했습니다. 지난 1년 동안 금은 $1,285.81, 즉 38.87% 상승했습니다. 금값은 지난 5년 동안 $2,825.03, 즉 159.69% 상승했습니다. 금 가격은 지난 20년 동안 $3,939.65, 즉 602% 상승했습니다. 출처: Goldprice.org Wells Fargo Investment Institute의 최근 월스트리트 금 가격 목표: 연말까지 6,100~6,300달러. Commerzbank: 2026년 말까지 5,000달러. JP Morgan: 2026년 4분기까지 6,300달러. BNP Paribas: 2026년까지 평균 5,620달러, 연말까지 최고치는 6,250달러를 넘을 가능성이 있습니다. Citi Research: 단기 목표 가격은 5,000달러입니다. 맥쿼리 그룹: 2026년까지 평균 4,323달러. 모건 스탠리: 온스당 5,200달러, 2026년 하반기 5,700달러 대비. 출처: 로이터. 금 전망은 여전히 지지를 받고 있지만 부담스럽습니다.
WGC 전망에 따르면 밝은 노란색 금속 시장은 여전히 좋은 지지를 받고 있지만 가격 상승으로 인해 점점 더 제약을 받고 있습니다.
보고서는 지정학적 요인이 2026년과 그 이후에도 금 수요의 핵심으로 남아 있으며, 최근 몇 년 동안 금 가격을 높이는 데 도움이 된 것은 바로 위험 프리미엄이라는 것을 보여줍니다.
구성은 세 가지 힘으로 요약됩니다.
금리 및 채권: 정책 금리가 명확해질 때까지 국채 수익률은 계속 상승할 가능성이 높습니다. 투자 수요: ETF 및 OTC 수요는 비록 작년 수준에는 미치지 못하더라도 긍정적인 수준을 유지할 수 있습니다. 물리적 수요: 특히 아시아 지역에서는 바와 주화 구매가 탄력적으로 유지될 수 있습니다.
중앙은행의 수요는 틀림없이 가장 확실한 지원 중 하나입니다.
위원회는 연간 공식 구매량이 2025년 수준이 될 것으로 예상하고 있으며, 목표 범위는 700~900톤입니다.
그러나 금의 엄청난 상승은 지출 수준이 상대적으로 회복력이 있음에도 불구하고 보석 톤수에 계속해서 압력을 가하고 있습니다.
광산 생산량은 2026년에 소폭 증가할 것으로 예상되는 반면 재활용은 다시 증가할 것으로 예상됩니다. 가격이 안정되면 재활용의 급증은 1/4 이상의 이벤트가 될 것입니다.
SPDR Gold Shares 대 S&P 500 성과 연초 현재: SPDR Gold Shares(GLD)는 8.47% 상승한 반면 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)는 5.16% 상승했습니다. 2025: GLD는 63.68%, SPY는 17.72%를 반환했습니다. 2024년: GLD는 26.66%, SPY는 24.89%를 반환했습니다. 2023년: GLD는 12.69%, SPY는 26.18%를 반환했습니다. 2022년: GLD는 0.77% 하락했고, SPY는 18.18% 하락했습니다. 2021: GLD는 4.15% 하락한 반면 SPY는 28.73% 상승했습니다. 2020: GLD는 24.81%, SPY는 18.33% 상승했습니다. 출처: TotalRealReturns.
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