Goldman Sachs는 Valero Energy(VLO), HF Sinclair(DINO) 및 Marathon Petroleum(MARA)을 최고의 석유 주식으로 지명하면서 에너지 공간의 특정 영역에 대해 강세를 보였습니다.
또한 그는 지정학적 위험이 증가하는 가운데 정제에 힘쓰며 Valero에 대해 237달러, HF Sinclair에 대해 61달러, Marathon에 대해 239달러의 목표 가격을 설정하여 이 3개 주식에 대해 매수 등급을 설정했습니다.
당연히 목록이 공개되는 시기는 놀랄 일이 아닙니다.
지난 몇 주 동안 석유 시장은 중동의 긴장이 고조되면서 흔들렸는데, 이로 인해 브렌트유는 50%의 급격한 상승세를 보인 후 배럴당 100달러를 넘어섰습니다.
동시에, 홍해의 공급 중단과 운송 위험으로 인해 시장은 미국 정유 능력에 더욱 의존하게 되었습니다.
실제로, 베테랑 분석가 Tom Lee가 최근 지적했듯이 미국은 유가 상승으로 이익을 얻을 수 있습니다. 순 수출국이기 때문에 석유 수입국보다 더 고립되어 있습니다.
따라서 이러한 역동성은 투자자들에게 독특한 기회의 창을 제공합니다.
Goldman은 더 건강한 마진과 타이트한 재고로 인해 정유업체에 단기적인 순풍이 불어오고 있다고 지적합니다. 그러나 은행의 목표는 규모와 탄탄한 현금 흐름, 그리고 주주들에게 자본을 돌려준 풍부한 역사를 효율적으로 결합할 수 있는 회사를 선택하는 것이었습니다.
각각의 선택은 탄력성과 장기적인 이점을 모두 제공하는 전략을 강조합니다.
Goldman Sachs는 변화하는 시장 역학이 더 넓은 에너지 전망을 재편함에 따라 엄선된 석유 주식을 강조합니다.
청효/게티 이미지
석유 주식 배당금 및 가치 평가 지표 전방 배당 수익률: Valero Energy 2.00%, HF Sinclair 3.32%, Marathon Petroleum 1.72% 전방 배당률: Valero Energy $4.80, HF Sinclair $2.00 및 Marathon Petroleum $4.00 3년 배당 성장(CAGR): Valero Energy 5.04%, HF Sinclair 6.62%, Marathon Petroleum 12.82% 연속 배당 성장: Valero Energy, 3년; H.F. Sinclair, 0세; 및 Marathon Petroleum, 4년 Forward P/E(GAAP): Valero Energy 15.87, HF Sinclair 14.57 및 Marathon Petroleum 15.01 순이익률: Valero Energy 2.03%, HF Sinclair 2.15% 및 Marathon Petroleum 3.04% 영업 현금: Valero Energy 58억 3천만 달러, HF Sinclair 13억2000만달러, 마라톤석유 82억5000만달러. 출처: 알파 검색. Valero Energy는 정유 부문에서 가장 확실한 승자입니다.
Valero Energy는 석유 시장이 어려워질 때 정유소 분야에서 탁월한 능력을 발휘하는 경우가 많습니다.
회사 자산의 엄청난 품질과 멕시코만 연안에서의 위치를 고려하면 현재 상황에서 유리한 위치에 있습니다.
특히 더 무거운 연료를 사용하고 이를 더 높은 가치의 제품으로 효과적으로 전환할 수 있는 능력이 장점입니다.
더 많은 석유와 가스:
에너지 거대 기업, 강력한 200억 달러 배당금 성장 메시지 전송 147년 역사의 석유 거대 기업이 2026년에 배당금을 4% 인상했습니다. 베네수엘라의 혼란 속에서 매수할 최고 에너지 주식
이는 13%의 총 마진을 바탕으로 우수한 수익성 프로필을 통해 명백히 드러납니다. 이는 목록에 있는 경쟁사를 편안하게 능가합니다.
또한 베네수엘라 원유 구매를 재개했으며 중질유 생산량을 늘린 Port Arthur의 초기 업그레이드로 인해 이러한 배럴이 상품 믹스의 상당 부분을 차지할 것으로 기대하고 있습니다.
따라서 걸프만 연안 시스템을 사용하면 현재 시장 환경에서 마진을 보호하기 위해 더 많은 방법을 활용할 수 있습니다. Valero의 4분기 실적은 주당 조정 수익이 3.82달러로 이를 뒷받침하며, 주주 현금 수익률은 2025년 전체 기간 동안 40억 달러를 기록했습니다.
그러나 여전히 문제가 있습니다.
Valero는 캘리포니아에서의 전략을 평가하기 위해 다음 달 Benicia에서의 정유 작업을 중단할 계획입니다. 이러한 실망감은 분기별 주당 1.20달러로 1월 배당금이 증가한 것은 말할 것도 없고 걸프만 연안의 유리한 입지와 강력한 현금 창출로 얻을 수 있는 혜택으로 효과적으로 상쇄됩니다.
HF Sinclair는 가장 움직이는 부분을 다루는 간과된 가치 플레이입니다.
HF Sinclair는 확실한 품질 리더로 여전히 매력적인 가치 평가와 마진 개선 측면에서 선두를 달리고 있으며, 특히 공급이 훨씬 더 불안정한 서부 해안 시장에서 더욱 그렇습니다.
게다가, 그 펀더멘털은 성장 스토리를 뒷받침합니다.
HF Sinclair의 4분기 조정 이익은 주당 1.20달러로 애널리스트의 예상을 크게 웃돌았으며, 정유소의 조정 총이익은 배럴당 16.28달러로 50% 이상 뛰었고 처리량은 하루 620,010배럴로 증가했습니다.
또 다른 경쟁 우위는 미드스트림, 마케팅, 윤활유 등 핵심 정유 이외의 비즈니스에서 이익을 얻는다는 것입니다.
이는 이익을 훨씬 덜 일차원적으로 만듭니다. 게다가 추가 감미료로 이사회는 분기별 배당금을 주당 0.50달러로 유지했습니다.
게다가 캘리포니아 정유소 폐쇄로 인해 공급이 줄어들고 있으며 서해안 연료 공급에 작은 변화라도 이전보다 훨씬 더 중요해질 수 있습니다.
Marathon Petroleum은 서부 해안 스타일을 가미한 캐쉬백 기계입니다.
Marathon Petroleum 사건은 실행에 관한 것입니다.
Goldman Sachs의 분석가들은 시장이 회사의 강력한 정유 사업, 특히 서부 해안에 대한 노출과 제트 연료에서의 위치를 과소평가하고 있다고 주장합니다.
서부 해안의 제트 연료 프리미엄은 거의 2년 만에 최고 수준에 이르렀으며, 캘리포니아의 연료 시스템은 지정학적 어려움과 정유소 제약으로 인해 더욱 엄격해졌습니다.
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펀더멘털 역시 그의 낙관적인 입장을 뒷받침합니다.
Marathon은 4분기에 주당 4.07달러의 수익을 기록하여 기대치를 상회했으며, 정제마진은 전년도 대비 44% 증가했습니다. 또한 거대 석유회사는 해당 분기에 약 13억 달러를 주주들에게 반환했으며 지난해 말 자사주 매입 승인에 따라 44억 달러를 사용할 수 있었습니다.
또한 Marathon의 로스앤젤레스 정유소 현대화 프로젝트가 완료되어 주요 정유소에 대한 더 많은 고수익 투자를 포함하는 2026년 자본 계획에 박차를 가하게 됩니다.
유가가 강력한 반등을 주도함에 따라 에너지 주식은 우수한 성과를 보이고 있습니다. 1개월 수익률: Valero Energy 19.48%, HF Sinclair 19.55% 및 Marathon Petroleum 18.18% 3개월 수익률: Valero Energy 48.32%, HF Sinclair 28.85% 및 Marathon Petroleum 38.84% 6개월 수익률: Valero Energy 49.34%, HF Sinclair 16.86% 및 Marathon Petroleum 26.64% 9개월 수익성: Valero Energy 73.52%, HF Sinclair 48.24% 및 Marathon Petroleum 39.65% YTD 수익성: Valero Energy 48.24%, HF Sinclair 32.01% 및 Marathon Petroleum 43.70% 1년 수익성: Valero Energy 83.13%, HF Sinclair 85.56% 및 Marathon Petroleum 56.31% 출처: Searching Alpha
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