골드만삭스가 중국 로보택시 시장 전망을 대폭 상향 조정했다. 검토 결과 은행은 현재 상업화가 이전에 예상했던 것보다 빠르게 진행되고 있다고 믿고 있는 것으로 나타났습니다.
Allen Chang이 이끄는 골드만 애널리스트들은 4월 18일 발표한 보고서에서 중국의 로보택시 보유 차량이 2025년 5,000대에서 2026년 말까지 14,000대로 거의 3배 증가할 것이라고 예측했습니다. 은행은 2035년까지 310만 대가 도로에 운행될 것으로 예상하며 이는 중국 전체 차량 공유 차량의 36%에 해당합니다.
Goldman이 수치를 변경한 이유
개정은 사소한 조정이 아닙니다. Investing.com에 따르면 2025년부터 2035년까지 전체 예측 기간 동안 함대 추정치는 7%에서 25% 사이로 증가했습니다.
골드만은 두 가지 이유를 들었다. 첫째, 출시가 예상보다 원활했습니다. 둘째, 운영자는 2026년 확장 목표에 대해 보다 명확한 지침을 제공했습니다.
Investing.com에 따르면 Chang은 메모에서 “상업화가 가속화되고 있으며 몇몇 플레이어는 도시 수준에서도 파산했습니다”라고 썼습니다.
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억만장자 Dalio가 Fed Pick Warsh에 대해 두 단어를 보냅니다. 최고의 분석가들은 이 주식이 2026년에 귀하의 포트폴리오를 향상시킬 것이라고 확신합니다. Bank of America는 주식 시장 투자자에게 조용한 경고를 보냅니다.
도시 수준의 균형점에 대한 세부 사항이 중요합니다. 로보택시 회사들은 언젠가 대규모로 수익을 낼 수 있는지 여부로 오랫동안 평가받아 왔습니다. Goldman Note에 따르면 일부 거래자들은 이미 경제가 특정 시장에서 효과가 있음을 보여주고 있습니다.
AV Market Strategist에 따르면 중국의 1선 도시는 하루 21회 운행, 평균 요금 2.8달러, 차량 가격 21,000달러를 가정할 때 2026년까지 손익분기점에 도달할 것으로 예상됩니다.
골드만삭스가 명명한 두 주식
Goldman의 메모는 단지 시장 규모에 대한 업데이트가 아니었습니다. 은행은 투자자들이 고려해야 할 두 가지 주식을 지명했습니다.
WeRide에서 Goldman은 HK$54.23의 목표 가격으로 매수 커버리지를 가정했습니다. 은행은 2025년부터 2030년까지 WeRide의 수익이 연평균 80%의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. Investing.com에 따르면 WeRide의 글로벌 보유 차량은 2026년 2,800대에서 2032년 415,000대로 확대될 것으로 예상됩니다.
WeRide는 이미 두바이와 리야드에서 공공 로봇택시를 출시했습니다. Investing.com에 따르면 Goldman은 또한 WeRide가 자산 경량화 모델로 전환하고 있으며 차량 지출을 대차대조표에서 제외하여 배치를 가속화하고 있다고 언급했습니다.
Yahoo Finance에 따르면 Pony.ai는 Goldman이 중국에서 로봇택시 확장의 다음 단계의 수혜자로 확인된 두 번째 주식이었습니다.
Yik/게티 이미지
해외 로봇 및 함대에 대한 Goldman의 새로운 요청
같은 메모에서는 국가 로봇택시의 역사를 넘어서는 두 가지 추가 예측을 소개했습니다.
해외 진출의 경우, 골드만삭스는 2026년까지 해외 항공기가 WeRide 글로벌 항공기의 29%, Pony AI의 9%, Baidu의 7%를 차지할 것으로 예상했습니다. Investing.com에 따르면 2035년까지 이 비중은 각각 43%, 37%, 38%로 증가할 것입니다. 국제 시장은 나중에 고려되는 것이 아니라 성장의 주요 원동력이 되고 있습니다.
Investing.com에 따르면 로봇 트럭의 경우 Goldman은 이 부문이 “장기적인 수익 기여자가 될 수 있다”고 말했습니다. 은행은 해당 메모의 공개 요약에서 자세한 내용을 제공하지 않았지만 로봇 트럭 기회는 자율주행차 회사가 승객 여행을 넘어 반복적인 수익을 창출할 수 있는 또 다른 방법을 나타냅니다.
Goldman의 2026년 4월 로보택시 주요 수치 참고: 중국 로보택시 함대 2025년: 5,000대 중국 로보택시 함대 예측 2026년: 14,000대 중국 로보택시 함대 예측 2035년: 310만 대, 차량 공유 시장의 36% 예측 수정 범위: 2025~2035년 대비 7% 증가하여 25% 목표 WeRide 가격: ₩54.23, 구매 평점 WeRide 수익 CAGR 2025-2030: 80% WeRide Global Fleet 2026: 차량 2,800대; 2032년까지: 415,000명 주요 분석가: Allen Chang, Goldman Sachs 출처: Investing.com 이것이 투자자에게 의미하는 것
Goldman의 리뷰는 중국의 자율 주행 이름에 대한 대화를 바꿉니다. 은행은 더 이상 이를 장기적인 기술 투자로 간주하지 않습니다. 특정 차량 목표, 손익분기점 일정 및 주식 권장 사항이 첨부된 단기 거래 이야기로 취급하고 있습니다.
CMC Markets에 따르면 현재 중국은 미국보다 더 활발한 로보택시 배치를 진행하고 있습니다. 규제 환경, 인프라 투자 및 소비자 수용은 대부분의 다른 시장보다 빠르게 진행되었습니다. Goldman의 메모는 이러한 이점이 이제 배포 횟수뿐만 아니라 경제에서도 나타나고 있다는 관점을 반영합니다.
투자자들에게 중요한 질문은 Goldman이 임명한 운영자가 구현 속도를 유지하고 도시 수준의 손익분기점을 회사 수준의 수익성으로 전환할 수 있는지 여부입니다. WeRide에 대한 Goldman의 80% 매출 CAGR 예측은 은행이 확장 스토리가 현실이라고 믿고 있음을 시사합니다. 결과가 나오기 전에 시장이 그 가치를 평가한다면 그것은 거래입니다.
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