이미지 출처: 게티 이미지
Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.) 주가는 1월 14일 1,306.6p로 최고치를 기록했습니다. 그러나 불과 2주 뒤인 1월 28일에는 최고치인 1,208p보다 7.5% 낮게 마감했습니다. 투자자들은 오랫동안 롤스의 놀라운 상승세를 멈출 것을 요구해 왔습니다. 롤스 주가는 지난 5년 동안 1,230% 상승했습니다.
문제는 우리가 예상하는 주가수익률(P/E) 비율이 약 20에 불과하다는 것입니다. 이는 제가 본 다른 많은 성장주에 비해 실제로 그렇게 높지는 않습니다. 그리고 분석가들이 지속적으로 목표 가격을 높이는 것에 대해 누가 베팅하겠습니까?
모건스탠리는 롤스로이스 주식 목표주가를 이전 가이던스인 1,280펜스에서 1,500펜스로 상향 조정했으며, 이는 최종 마감가보다 24% 앞선 것이다. 조금 앞서 골드만삭스는 목표를 1,290펜스에서 1,350펜스로 높여 12% 추가 상승 여력을 제시했습니다.
내 두려움은 지금 당장 롤스로이스 주식을 탈선시킬 수 있는 것이 하나 있다는 것입니다. 문제는 그것이 무엇인지 모른다는 것입니다. 그리고 말해도 소용없다고 생각하신다면 잠시만 참아주세요…
성장주는 롤스가 그랬던 것처럼 지속적으로 예측을 뛰어넘는 빛나는 보고서를 연달아 발행할 수 있습니다. 그러던 어느 날 예상보다 110%도 안 되는 결과가 나오자 주가가 폭락한다. 우리는 그것이 무엇인지 결코 알 수 없습니다. 하지만 과거에도 같은 상황이 반복적으로 반복됐음을 알 수 있다.
롤스로이스의 경우, 제가 가장 두려워하는 것은 2026년에 수익이 크게 증가한 후 2027년에는 P/E가 37로 하락할 수 있다는 예측입니다. 롤스가 그보다 더 나은 성과를 낼 수 없다면 이것이 해결책이 될 수 있을까요?
위험을 관리하는 방법
그렇다면 조금 불안해진 투자자들은 어떻게 해야 할까요? 한 가지 접근 방식은 이익을 얻고 위험을 줄이는 것입니다. 예를 들어, 투자자는 초기 투자금을 회수할 만큼 충분히 팔 수 있습니다. 그리고 시장에 남아 있는 모든 것을 이익으로 간주하십시오. 또는 더 많은 보상을 받기 위해 상금을 철회하고 초기 베팅을 떠날 수도 있습니다. 아니면 그 사이 어딘가에 있습니다. 모든 것은 개인의 위험 성향에 달려 있습니다.
그리고 다음과 같은 속담이 있습니다: “손실을 줄이고 승자는 달리게 하십시오.” 잠깐, 그건 테이블에서 이익을 빼낸다는 생각과 모순되지 않나요? 물론이죠. 그러나 일반적인 투자 규칙을 따르는 것의 가장 큰 단점은… 항상 경험보다 더 많은 규칙이 있다는 것입니다.
규칙을 잊어버리세요
나에게는 합리적인 접근 방식이 하나뿐입니다. 이는 민첩한 전략적 견적을 무시하고 주가만을 토대로 결정을 내리지 않는다는 것을 의미합니다. 평가에 관한 것입니다. 아, 그리고 다양화. 나의 목표는 최소한의 위험으로, 너무 많은 위험을 감수하지 않고, 내가 공정하다고 믿는 개별 평가를 통해 다양한 주식 보유를 달성하는 것입니다.
확실히 우리는 주가 하락을 예측하려고 노력하는 것보다 하락으로부터 자신을 보호함으로써 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다. 그리고 롤스로이스가 우리의 가치 평가 및 위험 기준에 부합한다면 그렇게 하는 것을 고려해 보십시오.
