이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 효과적으로 폐쇄되고 미국이 이란 내 목표 범위 확대를 고려함에 따라 원유 시장을 사로잡은 혼란은 더욱 깊어질 것으로 보입니다.
아랍에미리트와 쿠웨이트는 이미 석유 저장고가 부족해 석유 생산량을 줄이기 시작했으며, 현재 생산량이 60% 감소한 이라크에 합류했습니다. 유조선이 좁은 수로를 계속 피하여 선적할 수 있는 빈 선박의 수가 급격히 줄어들기 때문에 다른 선박도 따라오지 않을 수 없습니다. 모든 선박이 선적되면 해당 지역의 남은 육상 저장고가 더욱 빨리 채워집니다.
현재 9일째 지속되는 소요 사태는 당장 해결될 기미가 보이지 않습니다. 이는 일반적으로 세계 석유의 5분의 1을 처리하는 해역이 통과할 수 없음을 의미합니다. 사우디아라비아는 수출을 위해 기록적인 양의 원유를 홍해 연안으로 전환하여 적어도 일부 압박을 완화하는 데 도움을 주고 있습니다.
이란은 2월 28일 시작된 미국과 이스라엘의 공격에 맞서 물러서지 않겠다고 다짐했습니다. 도널드 트럼프 대통령은 토요일 미국이 이전에 표적이 되지 않았던 이란 내 지역과 집단을 공격하는 것을 고려할 것이라고 말했습니다. 공격은 “그들이 포기하거나 아마도 완전히 무너질 때까지” 계속될 것입니다! 그는 소셜 미디어 게시물에서 이렇게 말했습니다.
석유 분석가, 임원 및 거래자에게 이는 전쟁으로 인해 원유 가격이 전환점에 도달하고 배럴당 100달러라는 심리적 한계점에 가까워지고 있다는 점점 더 큰 경고를 의미했습니다. 브렌트유는 지난 주에 이미 30% 상승했는데, 이는 6년 만에 가장 큰 폭의 상승으로, 그 수준에 불과한 달러 수준이었습니다.
이 지역과 밀접하게 연결된 다른 지표들은 이미 그 수준을 넘어섰다. 아부다비의 대표적인 머반 원유와 관련된 선물은 금요일에 배럴당 103달러에 결제됐고, 오만 원유 선물은 107달러에 거래됐다. 상하이국제에너지거래소(Shanghai International Energy Exchange)의 중국 원유 선물은 미국 달러 기준으로 $109에 마감되었습니다.
물리적 에너지 트레이더 출신으로 현재 싱가포르 소재 펀드 8VantEdge Pte.의 수석 포트폴리오 매니저인 스테파노 그라소(Stefano Grasso)는 “추가 혼란이 날마다 압력이 가중되며 그러한 시나리오에서는 사실상 단기적으로 가격 상한선이 없습니다”라고 말했습니다. 주식회사
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우선, 석유 인프라에 대한 위협이 증가하고 있으며, 이로 인해 해당 지역의 공격보다 오래 지속될 수 있는 중단 위험이 높아집니다. 사우디아라비아는 하루 100만 배럴을 생산하는 샤이바 유전으로 향하는 드론을 주말 동안 요격했다. 바레인과 카타르에서도 파업이 계속됐다.
호르무즈해협 봉쇄도 이어지고 있다. 최근에는 이란과 연결된 유조선과 중국 소유라고 주장하는 벌크선 2척만이 이동 중인 것으로 확인됐다.
이 문제에 정통한 사람들에 따르면, 효과적인 폐쇄로 인해 이라크의 하루 생산량은 분쟁 전 하루 430만 배럴에서 약 170만~180만 배럴로 감소했습니다.
한편 사우디아라비아는 전례 없는 양의 원유를 홍해 연안으로 운송하고 있습니다. 블룸버그가 집계한 선박 추적 데이터에 따르면 이번 달 현재까지 서부 터미널의 선적은 하루 약 230만 배럴 증가했다. 이는 2016년 말 이후 한 달 동안 왕국이 홍해에서 선적한 것보다 약 50% 더 많은 것이지만, 최근 몇 달 동안 페르시아만에서 하루에 수출한 600만 개에 훨씬 못 미치는 수치입니다.
미국은 재정적 보호를 강화하고 잠재적으로 군사 호위를 제공하겠다고 약속했으며 금요일 페르시아만 지역에 대한 해상 재보험을 시행하겠다고 발표했습니다. 성명에 따르면 이 펀드는 “지속적으로” 최대 약 200억 달러의 손실을 보상할 것이라고 한다.
그러나 이 지역에서 활동하는 선주와 용선업체의 경우 보험 비용은 교통 둔화의 주요 관심사가 아닙니다. 대신, 그들은 선박과 승무원의 안전에 대해 우려하고 있으며 완전한 해군 호위(홍해에서 선박을 보호하기 위한 연합인 번영 수호자 작전과 유사)가 필요하거나 바람직하게는 적대 행위를 중단해야 한다고 말합니다.
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유가 상승을 억제하기 위한 미국의 다른 조치에는 인도가 현재 이 지역의 해상 저장고에 있는 러시아 석유에 접근할 수 있도록 허용하는 것이 포함됩니다. 워싱턴은 또한 전략적 석유 매장량을 활용하거나 선물 시장에 개입하는 것도 고려했습니다. 관리들은 이후 이러한 아이디어를 경시했으며 트럼프는 미국 휘발유 가격이 급등하는 동안에도 인플레이션 우려를 경시했습니다.
그는 토요일에 “이것은 여행이다”라고 말했다. “우리는 유가가 올라갈 것이라고 생각했고 앞으로도 그럴 것입니다. 그러나 또한 하락할 것이며 매우 빠르게 하락할 것입니다.”
중동에 크게 의존하고 있는 수입 의존형 아시아는 가장 즉각적인 고통을 겪고 있다.
한편, 2008년 종합지수 수치에 따르면 유럽 북서부에서는 제트유 가격이 목요일 톤당 1,528달러(배럴당 190달러 이상에 해당)로 사상 최고치까지 치솟았다. 유럽연합 수입량의 절반이 일반적으로 호르무즈를 통과하기 때문에 제트유에 미치는 영향은 특히 심각하다.
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ING Groep NV의 애널리스트들에게 기본 사례는 이제 4주간의 혼란입니다. 2주간의 완전한 혼란과 2주간의 50% 혼란이 있다고 이 은행의 싱가포르 원자재 전략 책임자인 워렌 패터슨이 말했습니다.
그는 “이 시나리오가 반드시 이 기간 동안 분쟁이 완전히 종식될 것이라는 의미는 아니다”고 말했다. “그러나 미국과 이스라엘의 공격으로 이란의 선박 공격 능력이 저하되고 호르무즈 해협 폐쇄가 시행된다면 우리는 흐름이 정상화되기 시작할 수 있습니다.”
은행의 가장 극적인 시나리오는 3개월 동안 석유와 액화천연가스 흐름이 완전히 중단되는 것입니다. 이로 인해 유가는 2분기 중 최고치를 기록할 가능성이 높다고 은행 분석가들은 메모에 적었습니다.
