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Tesco(LSE:TSCO) 주가는 지난 몇 년간 놀라운 상승세를 이어왔습니다. 일부 사람들이 과대평가됐다고 생각했던 2025년에도 계속해서 상승해 지난해 22% 상승했다. 최근 휴일 거래 업데이트를 통해 낙관적인 이유가 더욱 많이 드러나면서 이제 문제는 현실적으로 어디까지 지속될 수 있는지에 대한 것입니다.
시장을 장악하다
시작하려면 가격을 뒷받침하는 최근 요인에 초점을 맞춰보겠습니다. 제 생각에는 이것의 일부는 시장 점유율의 증가로 인한 것입니다. 데이터에 따르면 2025년 말까지 약 28.7%(2015년 이후 최고 수준)에 도달하여 경쟁 환경에서 경쟁사를 능가했습니다. 이는 특히 Clubcard 전략과 같은 조치를 통해 회사가 달성한 강력한 고객 충성도를 나타냅니다.
지난주로 빠르게 돌아가서 1월 초까지 6주간의 거래 업데이트를 보면 그룹의 유사 매출이 2.4% 증가한 것으로 나타났습니다. CEO는 동인 중 하나가 “Finest의 180개를 포함하여 340개의 새롭고 개선된 자체 브랜드 크리스마스 제품을 출시하여 다시 두 자릿수 매출 성장을 달성한 것”이라고 말했습니다.
AI의 영향도 언급할 가치가 있다. 일부 사람들은 이것이 슈퍼마켓과 관련이 없다고 생각할 수도 있지만 놀랄 것입니다! 보고서에서는 온라인 배송 슬롯의 효율성을 향상시키는 데 도움이 되는 “기술 및 물류 팀이 개발한 AI 기반 일정 관리 도구”에 대해 설명했습니다.
여기서부터 가는 방향
현재 Tesco의 추진력을 보면 이번 랠리가 정당하다고 생각됩니다. 주가 상승은 이익과 맞물려 이뤄졌다. 이는 주가수익률(P/E)이 16.33이라는 사실로 알 수 있습니다. FTSE 100 평균 바로 아래에 있는데, 이는 과대평가되지 않았다는 의미입니다.
2025년 주당순이익은 30펜스로 전년 대비 19.5% 증가했다. 높은 시장점유율을 유지한다면 올해에도 10% 이상의 실적 성장이 가능할 것으로 본다. P/E 비율이 동일하게 유지된다면 이는 주가가 10% 더 상승한다는 의미입니다.
크리스마스 기간 동안의 강력한 실적을 보면 영국 소비자의 재정 상황이 이전에 생각했던 것보다 더 좋다고 믿게 되었습니다. 이는 Tesco가 올해에도 프리미엄 제품군에서 계속해서 좋은 성적을 거둘 수 있음을 의미합니다. 그러나 동시에 경제가 둔화되고 사람들이 가격에 더욱 민감해지면 Tesco는 다양한 범위의 저렴한 옵션을 제공합니다.
주가를 뒷받침할 수 있는 또 다른 포인트는 배당이다. 강력한 판매 및 운영 성과를 무료 현금 흐름으로 전환하는 Tesco의 능력은 시간이 지남에 따라 더 높은 배당금을 지원합니다. 최근 몇 년간 주당 배당금이 증가한 것이 이를 증명합니다. 현재 수익률은 3.13%로 FTSE 100 평균보다 높습니다. 앞으로 몇 달 안에 이것이 증가하면 더 많은 소득 투자자를 유치하여 주식을 더욱 높일 수 있습니다.
한 가지 위험은 영국 식품 부문의 경쟁이 치열하다는 것입니다. 다른 슈퍼마켓과의 가격 전쟁은 흔한 일이며 공격적인 판촉 활동은 Tesco의 마진을 손상시킬 수 있습니다.
그래도 회사는 좋은 위치에 있고 투자자들이 고려할 수 있다고 생각합니다.
