최근까지 AI에 대한 이야기는 AI를 촉진한 연간 기업 자본 지출(“capex”) 6,000억 달러가 단기적으로 주식에 좋다는 것이었습니다. 그 돈을 새로운 수익으로 받는 기업, 즉 AI 모델 제조사, 데이터 센터 구축 기업, 이를 공급하는 에너지 기업이 즉각적인 수혜자가 될 것입니다. AI가 생성하는 효율성은 기술 기업과 비기술 기업 모두에게 좋을 것입니다. 거대 기술 하이퍼스케일러는 수익을 창출하는 고객의 수요가 AI 서비스 공급 능력을 훨씬 초과한다고 항상 주장해 왔습니다.
이러한 이야기는 지난 24시간 동안 트레이더들이 AI가 다양한 인접 기술 회사의 수익을 줄일 수 있는 능력도 가지고 있다는 사실을 깨닫게 되면서 바뀌었습니다.
Palantir CEO Alex Karp와 CTO Shyam Sankar는 최근 실적 컨퍼런스 콜에서 AI가 이제 엔터프라이즈 소프트웨어를 작성하거나 관리하는 데 너무 능숙하여 수년간 SaaS(Software-as-a-Service) 기반으로 기업에 엔터프라이즈 애플리케이션을 제공하여 반복적인 수익을 누려온 여러 기술 회사를 무의미하게 만들겠다고 위협하고 있다고 주장했습니다.
이는 기술주에서 광범위한 매도를 촉발해 단일 세션에서 시가총액 3000억 달러를 날렸습니다.
S&P 500 선물은 어젯밤 0.84% 하락한 뒤 오늘 아침 안정세를 보였습니다.
SaaS 기업은 큰 타격을 입었습니다. Microsoft는 오늘 아침 독일 시장에서 2.87% 하락했고 SAP는 3.29% 하락했으며 Salesforce는 어제 6.85% 하락하고 밤새 거래에서 추가 하락했으며 ServiceNow는 어제 6.97% 하락했고 밤새 조금 더 하락했습니다.
Palantir의 Sankar는 통화에서 고객이 자연어 명령을 통해 소프트웨어 및 코드 베이스를 관리할 수 있게 해주는 그의 회사의 “AI Forward Deployed Engineer” 제품이 “복잡한 SAP ERP 마이그레이션”을 완료하는 데 걸리는 시간을 “수년”에서 “최소 2주”로 단축할 수 있다고 말했습니다. (ERP는 “Enterprise Resource Planning”의 약자로 기업이 오래된 레거시 시스템에서 새로운 시스템으로 전환할 수 있도록 SAP가 제공하는 서비스를 말합니다.)
Karp는 “미국 시장에서는 사람들이 이미 다른 회사의 테스트 포인트를 보았지만 사용 사례는 본 적이 없다는 고객 요청이 들어오고 있습니다”라고 덧붙였습니다. “(있음) 다양한 사용 사례가 있습니다.”
인도 기술 기업에 초점을 맞춘 Jefferies 분석가 Akshat Agarwal과 Ayush Bansal은 오늘 아침 AI가 다양한 기술 기업의 수익을 줄일 수 있다고 주장하는 메모를 발표했습니다.
“Anthropic의 Cowork 추가 기능과 더 빠른 SAP 마이그레이션에 대한 Palantir의 주장은 AI가 잠재적으로 IT 기업의 애플리케이션 서비스 수익을 잠식할 수 있음을 강조합니다. 애플리케이션 서비스가 수익의 40~70%를 차지하므로(인도 기술 기업의 경우) IT 기업은 성장 압력에 직면해 있습니다. 합의된 성장 추정치는 이를 완전히 반영하지 않아 가치 평가에 하향 위험을 초래합니다.”라고 경고했습니다. 클로드 코워크(Claude Cowork)는 작업과 파일을 자율적으로 정리할 수 있는 범용 작업 도우미와 같습니다.
“이로 인해 소프트웨어 주가가 조정을 받았지만, 우리는 이 영향이 소프트웨어를 훨씬 넘어서 잠재적으로 IT 서비스 회사의 다운스트림 애플리케이션 관리 서비스(AMS) 수익을 방해할 수 있다고 믿습니다.”
“우리의 테스트에 따르면 AI의 사용으로 인해 마이그레이션 일정이 확실히 단축되고 이로 인해 IT 서비스 회사의 애플리케이션 배포 수익이 감소할 수 있습니다.”라고 덧붙였습니다. “AI는 향후 1~2년 동안 IT 기업의 매출 성장을 방해할 것입니다.”
Yardeni Research의 Ed Yardeni는 고객에게 보낸 메모에서 비슷한 주장을 했습니다. “Anthropic이 Cowork 제품을 위한 새로운 도구를 출시했기 때문에 소프트웨어 주식이 특히 타격을 입었습니다. 새 도구가 얼마나 유용할지 말하기에는 아직 이르지만 투자자들은 소프트웨어 주식에 대한 평가 배수를 줄이기로 결정했습니다.”
의견을 듣기 위해 SAP에 연락했습니다.
오늘 아침 뉴욕 개장 전 시장의 스냅샷은 다음과 같습니다.
오늘 아침 S&P 500 선물은 안정세를 보였습니다. 마지막 세션은 0.84% 하락으로 마감되었습니다. STOXX Europe 600 지수는 장 초반 0.18% 하락했습니다. 영국 FTSE 100 지수는 장 초반 0.83% 상승했습니다. 일본 닛케이 225 지수는 0.78% 하락했고, 중국 CSI 300 지수는 0.83% 상승했습니다. 한국 코스피는 1.57% 상승했다. 인도의 NIFTY 50 지수는 보합세를 보였습니다. 비트코인은 76,000달러까지 떨어졌습니다. 2026년 5월 19~20일 애틀랜타에서 열리는 Fortune Workplace Innovation Summit에 참여하세요. 업무 공간 혁신의 다음 시대가 도래했으며 기존 플레이북이 다시 작성되고 있습니다. 이 독점적이고 에너지가 넘치는 행사에서는 세계에서 가장 혁신적인 리더들이 한자리에 모여 AI, 인간성, 전략이 어떻게 융합되어 업무의 미래를 다시 한번 재정의하는지 탐구할 것입니다. 지금 등록하세요.
